Les exportations allemandes ont augmenté de façon inattendue en avril, mais la production industrielle a été faible. Selon les données publiées mardi par l'Office fédéral allemand des statistiques, les exportations allemandes en avril ont augmenté de 0,9% en glissement mensuel, dépassant de loin la baisse de 0,5% attendue par l'enquête Reuters. Parmi eux, les exportations vers les pays de l'UE ont augmenté de 1,0% d'un mois à l'autre et de 0,7% vers les pays extérieurs à l'UE; les exportations vers les États-Unis ont augmenté de 1,8% d'un mois à l'autre, mais en raison de l'impact des tarifs américains, elles ont encore baissé de 12,9% d'une année sur l'autre. Les importations ont augmenté de 1,2% d'un mois à l'autre et l'excédent commercial s'est légèrement réduit à 14,5 milliards d'euros (14,7 milliards d'euros en mars).

Cependant, les données de production industrielle publiées au cours de la même période n'ont pas été aussi bonnes que prévu. La production industrielle n'a augmenté que de 0,4% en glissement mensuel en avril, ce qui était inférieur aux prévisions des analystes de 0,5%. Karsten Brzeski, responsable de la macroéconomie mondiale chez ING, a déclaré qu'il s'agissait de la première croissance mensuelle depuis le début de la guerre en Iran, mais "loin d'être optimiste". Les données trimestrielles moins volatiles ont montré une baisse de 0,5% de la production de février à avril par rapport aux trois mois précédents. Ralph Solvin, économiste principal à la Commerzbank, prédit que la faiblesse des indicateurs avancés indique que la production diminuera à nouveau dans les prochains mois, ce qui pourrait entraîner une légère contraction de l'économie allemande au deuxième trimestre. Les données publiées lundi ont montré que les commandes industrielles ont chuté de 3,8% en glissement mensuel en avril, en partie parce que les entreprises avaient auparavant passé des commandes à l'avance par crainte que la guerre ne fasse grimper les prix.

Le marché obligataire de la zone euro s'est stabilisé et la Banque centrale européenne devrait relever les taux d'intérêt cette semaine. Affectés par la bonne nouvelle qu'Israël et l'Iran ont convenu d'arrêter temporairement les attaques directes, les rendements obligataires du gouvernement de la zone euro sont restés stables mardi. Le rendement des bons du Trésor allemand à 10 ans a légèrement baissé à 3,0502%, et les stratèges des banques commerciales suédoises s'attendent à ce que le rendement se consolide latéralement entre 2,9% et 3,1% dans les prochains mois.

Le marché s'est tourné vers la déclaration de politique de la BCE jeudi. La Banque centrale européenne devrait devenir la première grande banque centrale à relever les taux d'intérêt depuis la crise énergétique actuelle, et le taux d'intérêt des dépôts clés devrait être relevé de 25 points de base à 2,25%. Les investisseurs accordent une attention particulière aux directives de la banque centrale sur la voie de la hausse future des taux d'intérêt. Les contrats à terme sur le marché monétaire montrent que le marché devrait augmenter les taux d'intérêt d'environ 66 points de base avant la fin de l'année, ce qui signifie qu'au moins deux ou trois hausses de taux d'intérêt possibles. Le rendement du Trésor allemand à 2 ans a reculé mardi de 2,2 points de base à 2,6795%, après avoir atteint un sommet de près de trois semaines.

Le soir du 11 juin, heure de Pékin, la Banque centrale européenne annoncera la dernière résolution sur les taux d'intérêt. Le marché s'attend généralement à ce que la Banque centrale européenne augmente les taux d'intérêt de 25 points de base lors de cette réunion.

Si les anticipations de hausse des taux d'intérêt sont enfin réalisées, ce sera le signal de resserrement de la politique monétaire le plus lourd depuis que le conflit géopolitique au Moyen-Orient s'est réchauffé-la Banque centrale européenne deviendra la première banque centrale des États membres du G7 à relever les taux d'intérêt cette année. Auparavant, des actions similaires dans les économies développées étaient limitées aux banques centrales telles que l'Australie et la Norvège.

La source qui a poussé la Banque centrale européenne à réexaminer sa politique monétaire est le choc des prix de l'énergie causé par le conflit géopolitique au Moyen-Orient. Les données publiées précédemment ont montré que le taux d'inflation de la zone euro en mai atteignait 3,2% et que le taux d'inflation sous-jacente hors énergie et alimentation est passé à 2,5%, bien supérieur à l'objectif de 2,0% de la Banque centrale européenne.

Dans le même temps, la Banque du Japon envisage également de relever les taux d'intérêt. Selon un rapport du Nihon Keizai Shimbun du 9 juin, la Banque du Japon prévoit de relever le taux d'intérêt directeur de 0,75% à 1,0% lors de la réunion de politique monétaire qui se tiendra du 15 au 16 de ce mois, et prévoit d'arrêter de réduire la dette nationale. achat après avril 2027. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré dans un récent discours public que si le risque de hausse des prix est supérieur au risque de baisse économique, il est nécessaire de discuter sérieusement de l'augmentation des taux d'intérêt.

La poursuite du conflit géopolitique au Moyen-Orient a perturbé le rythme initial de la politique monétaire des banques centrales mondiales. Le center des anticipations d'inflation à moyen et long terme continue de grimper et les banques centrales sont obligées d'abandonner leur position «d'attendre patiemment». Parmi elles, certaines banques centrales ont émis des signaux bellicistes et ont même relancé les hausses de taux d'intérêt, tandis que certaines banques centrales ont été contraintes de suspendre le cycle de baisse des taux d'intérêt pour défendre leur crédibilité et supprimer la hausse des anticipations d'inflation.