L’économie britannique a affiché, début juin, des signaux de ralentissement sur plusieurs fronts: la croissance du Royaume‑Uni va‑t‑elle être divisée par deux?Une enquête publiée par la Banque d'Angleterre vendredi dernier a montré que, alors que l'impact initial des prix de l'énergie causé par la guerre en Iran s'estompe progressivement, les entreprises britanniques s'attendent à ce que le taux d'augmentation des prix l'année prochaine soit inférieur au niveau d'avril.

L'économie britannique a montré un signal de refroidissement multidimensionnel début juin

Selon les données du groupe de décision de la Banque d'Angleterre (DMP) en mai, les entreprises s'attendent à une augmentation des prix de 4,0% au cours des 12 prochains mois, ce qui est inférieur au sommet de deux ans de 4,4% établi en avril, mais toujours supérieur à 2 mois avant le début du conflit. 3,4% attendu. Calculée sur une moyenne mobile sur trois mois, les prévisions de prix ont augmenté de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 4,0%, le niveau le plus élevé depuis février 2025.

L'enquête, qui couvre plus de 2000 entreprises britanniques, montre que 57% des entreprises devraient augmenter les prix pour faire face à l'impact des prix de l'énergie, soit une baisse de 7 points de pourcentage par rapport à avril; tandis que 68% des entreprises s'attendent à une baisse des marges bénéficiaires, comme en avril. Depuis que les États-Unis et Israël ont lancé une guerre contre l'Iran à la fin du mois de février, les prix de l'énergie ont fortement augmenté. Avant de décider de relever les taux d'intérêt, la Banque d'Angleterre est désireuse d'évaluer la hausse des coûts qui sera répercutée sur les consommateurs. D'autres enquêtes montrent également que de nombreuses entreprises prévoient de augmenter les prix.

Les données de mai ont également montré que les entreprises prévoyaient de réduire de 0,4% l'emploi au cours des 12 prochains mois, la plus forte réduction prévue en six mois. Au cours de la période de trois mois se terminant en mai, les entreprises prévoient une croissance des salaires de 3, 4% pour l'année à venir, le niveau le plus bas depuis le début de l'enquête périodique en juillet 2022. Rob Wood, économiste en chef du Panthéon Macroeconomic Consulting au Royaume-Uni, a déclaré: «Les responsables des taux d'intérêt peuvent être un peu satisfaits, car le deuxième cycle des anticipations d'inflation des entreprises semble actuellement relativement modéré, et ils doivent également faire face à la croissance de l'emploi. Le problème du ralentissement."

Les marchés financiers s'attendent à ce que la Banque d'Angleterre maintienne les coûts d'emprunt inchangés à 3,75% lors de sa réunion plus tard ce mois-ci, mais on s'attend à ce qu'elle augmente les taux d'intérêt une ou deux fois plus tard cette année, de 25 points de base à chaque fois. Le marché monétaire montre que la première hausse des taux d'intérêt devrait avoir lieu vers septembre et que la possibilité d'une deuxième hausse des taux d'intérêt avant la fin de l'année est d'environ 50%. Les hausses de taux d'intérêt augmentent généralement l'attractivité de la monnaie, mais compte tenu de la faible croissance économique du Royaume-Uni et de la hausse de l'inflation, des coûts d'emprunt plus élevés peuvent également nuire aux intérêts des consommateurs et des entreprises.

La croissance économique de la Grande-Bretagne sera-t-elle à moitié?

Prix des logementsLes données de mai de la Halifax Bank (Halifax) ont montré que les prix des logements au Royaume-Uni ont chuté de 0,1% d'un mois à l'autre. Il s'agit du troisième mois consécutif de baisse d'un mois à l'autre, ce qui est contraire à la croissance de 0,1% attendue par le marché, et l'augmentation d'une année sur l'autre n'est que de 0,5%, ce qui est bien inférieur aux 1,0% attendus. La directrice hypothécaire de Halifax, Amanda Bryden, a souligné que la tendance des prix de l'immobilier continue de refléter l'incertitude de la situation au Moyen-Orient; bien que les taux d'intérêt hypothécaires aient été récemment abaissés, les anticipations d'inflation plus élevées ont rendu les coûts d'emprunt plus élevés que le niveau du début de l'année, aggravant les acheteurs Le problème de l'abordabilité insuffisante a freiné la demande.

L'aspect de l'inflationSelon une enquête menée par la Banque d'Angleterre en mai auprès du Groupe des décideurs des entreprises (DMP), les entreprises s'attendent à une augmentation des prix de 4,0% au cours des 12 prochains mois, ce qui est inférieur au sommet de deux ans de 4,4% établi en avril, mais toujours supérieur à celui d'avant le conflit. 3,4%. Parmi les plus de 2000 entreprises couvertes par l'enquête, 57% devraient augmenter les prix pour faire face au choc des prix de l'énergie (une baisse de 7 points de pourcentage par rapport à avril), et 68% des entreprises s'attendent à une baisse des marges bénéficiaires. La Banque d'Angleterre est désireuse d'évaluer dans quelle mesure le choc actuel des prix de l'énergie sera répercuté sur les consommateurs avant de décider de relever les taux d'intérêt.

En termes de taux d'intérêt, Le marché financier s'attend actuellement à ce que la banque centrale maintienne les coûts d'emprunt inchangés à 3,75% ce mois-ci, mais on s'attend à ce que les taux d'intérêt soient relevés une ou deux fois plus tard cette année. Cependant, le gouverneur de la banque centrale, Andrew Bailey, a déclaré que lorsque la croissance économique britannique est faible et que l'issue de la guerre en Iran n'est toujours pas claire, la banque centrale ne se précipitera pas pour relever les taux d'intérêt-tolérer temporairement l'objectif d'une inflation supérieure à 2% est un moyen approprié, mais si les signes du deuxième cycle d'effets commencent à apparaître, cette tolérance sera affaiblie.

Le marché boursier britannique a divergé vendredi dernier. L'indice FTSE 100 (.FTSE) a légèrement augmenté de 0,07% contre l'aversion au risque mondial et a clôturé à un sommet récent; tandis que l'indice FTSE 250 de moyenne capitalization (.FTMC) a chuté de 1%. Les deux principaux indices ont enregistré des baisses hebdomadaires la semaine dernière, parmi lesquelles l'indice boursier de mi-marché a mis fin à la tendance haussière des deux semaines précédentes.

En termes de données économiques, la dernière enquête de la Banque d'Angleterre montre que, alors que l'impact des prix de l'énergie provoqué par la guerre en Iran s'estompe progressivement, les attentes des entreprises britanniques en matière d'augmentation des prix pour l'année prochaine sont inférieures à celles d'avril. Parmi les plus de 2 000 entreprises interrogées, 57% devraient augmenter les prix en raison de chocs énergétiques, soit une baisse de 7 points de pourcentage par rapport à avril. Paul Dales, économiste en chef du Royaume-Uni, a déclaré que la faiblesse du marché du travail empêcherait le deuxième cycle d'effets inflationnistes qui inquiètent la Banque d'Angleterre, et que la politique de la Banque d'Angleterre de ne pas relever les taux d'intérêt pourrait être différente de celle des autres banques centrales. Les traders s'attendent à ce que la Banque d'Angleterre maintienne les coûts d'emprunt inchangés à 3,75% ce mois-ci, mais pourrait augmenter les taux d'intérêt une ou deux fois plus tard cette année, de 25 points de base à chaque fois.

L’économie britannique a affiché, début juin, des signaux de ralentissement sur plusieurs fronts: la croissance du Royaume‑Uni va‑t‑elle être divisée par deux?Les prix de l'énergie sont imprévisibles pendant le conflit au Moyen-Orient, ce qui rend difficile l'orientation des taux d'intérêt. Elle a souligné que si le conflit au Moyen-Orient est résolu rapidement et que les prix du pétrole chutent fortement, il est approprié de réduire à nouveau les taux d'intérêt; mais si la situation se détériore, un resserrement approprié de la politique monétaire peut être approprié. Le nouveau modèle de prévision de l'University College London montre que le taux d'inflation passera à 3,0% en mai contre 2,8% en avril et que le taux de croissance du PIB au deuxième trimestre ralentira à 0,3% contre 0,6% au premier trimestre.