Le 30 juillet, le rapport sur les tendances de la demande mondiale d'or du deuxième trimestre 2026 publié par le World Gold Council a montré que la demande mondiale totale d'or au deuxième trimestre était stable d'une année sur l'autre à 1 269 tonnes. La demande mondiale totale d'or au premier semestre a atteint 2 522 tonnes, et la valeur totale de la demande était d'environ 3 800 milliards de dollars américains, un niveau record. La hausse des prix de l'or est temporairement suspendue et le marché fait preuve de résilience. Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs? Quels signaux sont émis derrière les données sur les achats d'or de la banque centrale, la consommation de bijoux en or et l'utilisation de l'or technologique?

Les banques centrales mondiales achètent 289 tonnes d'or

Au deuxième trimestre, les banques centrales mondiales ont acheté 289 tonnes d'or net, soit une augmentation de 62% d'une année sur l'autre.

Une enquête précédente sur les réserves d'or des banques centrales mondiales a montré que 89% des banques centrales s'attendent à ce que les réserves d'or officielles mondiales augmentent encore au cours des 12 prochains mois. Jia Shuchang, responsable de la recherche dans la région Asie-Pacifique (à l'exception de l'Inde) du World Gold Council et directeur adjoint du développement de l'industrie en Chine, a déclaré: «Les responsables de la gestion des réserves de la banque centrale estiment généralement que le facteur le plus direct de l'allocation d'or est la demande de réserves diversifiées d'une part; d'autre part, les risques géopolitiques continuent d'augmenter, accélérer davantage la demande de diversification des risques vers des actifs autres que le dollar américain."

Chen Yanbing, stratège senior chez China Asset, a souligné que les achats d'or de la banque centrale se reflètent dans le prix de l'or comme une "variable lente" et ne feront pas immédiatement grimper le prix de l'or, mais le center de tarification à moyen et long terme. Dans le même temps, il est recommandé aux investisseurs d'apprendre la pensée d'allocation de la banque centrale, plutôt que de l'utiliser comme un signal d'achat substantiel à court terme.

Les bijoux en or "rétrécissant en volume et en hausse des prix" reflètent le changement de consommation

Affectée par les prix élevés de l'or, la demande mondiale de bijoux en or au deuxième trimestre a chuté de 17% d'une année sur l'autre, mais la consommation mondiale de bijoux en or au premier semestre a augmenté de 22% d'une année sur l'autre à 86 milliards de dollars. Sur le marché intérieur, la demande de bijoux en or au deuxième trimestre n'était que de 50 tonnes, le plus bas depuis 2005, mais la consommation au premier semestre a atteint 141,9 milliards de yuans, soit une augmentation de 2% d'une année sur l'autre, le deuxième plus haut de l'histoire. Jia Shuchang a analysé que les prix élevés de l'or, les fortes fluctuations des prix de l'or et la basse saison traditionnelle étaient les principales raisons de l'affaiblissement de la demande de bijoux en or au deuxième trimestre.

Il est à noter que les consommateurs réduisent leurs achats de bijoux en or pur et choisissent plutôt des produits plus légers. Parmi eux, l'or léger à pied dur et l'or ancien sont recherchés, ce qui reflète également le changement psychologique des consommateurs de «acheter du poids» à «acheter du savoir-faire». Le World Gold Council prédit que la consommation de bijoux en or pourrait recevoir un soutien saisonnier au second semestre, mais la confiance atone des consommateurs et les coûts élevés des bijoux en or pourraient continuer à faire pression. Néanmoins, la demande de produits légers et haut de gamme stimulera les dépenses de consommation de bijoux en or.

La technologie axée sur l'IA a légèrement augmenté

Affecté par l'industrie de l'intelligence artificielle, la consommation d'or technologique a légèrement augmenté pour atteindre 80 tonnes au deuxième trimestre, soit une augmentation de 2% d'une année sur l'autre, dont la consommation d'or électronique a augmenté de 4%. La croissance de l'utilisation de l'or dans des domaines tels que les puces AI, les emballages avancés et les communications 5G a compensé la faiblesse du marché de l'électronique grand public.

"L'or technologique ne représente que 5% à 6% de la demande mondiale totale d'or, ce qui ne joue qu'un rôle de" soutien marginal "pour les prix de l'or." Chen Yanbing a rappelé que la force motrice de l'IA pour la demande d'or ne doit pas être surestimée, mais que l'augmentation structurelle provoquée par l'expansion continue de l'industrie de l'IA reste une note de bas de page importante pour la diversification de la demande d'or. Les investisseurs peuvent comprendre l'or grâce à la croissance de la technologie et de l'or L'ancrage diversifié de la demande.

Comment décider de l'investissement en or au second semestre?

À l’horizon du second semestre, la demande d’investissement devrait soutenir la croissance de la demande en or. Le World Gold Council prédit que les transactions de gré à gré et la demande d'investissement asiatique joueront un rôle de plus en plus important, tandis que l'intérêt des marchés occidentaux pour les ETF aurifères est étroitement lié au rendement réel des obligations américaines et aux attentes de la politique monétaire américaine. Pour les investisseurs particuliers, Chen Yanbing formule les recommandations suivantes:

1. Suivez les trois principales variables: la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed détermine la pression supérieure et la tendance de l'inflation détermine l'urgence de relever les taux d'intérêt.

2. La position est contrôlée entre 5% et 10%, et les caractéristiques de «volatilité à long terme à la hausse et fluctuation élevée à court terme» sont plus en phase avec la stratégie d'investissement fixe.