В начале июня британская экономика продемонстрировала многоплановые признаки охлаждения: может ли рост британской экономики сократиться вдвое?Опрос, опубликованный Банком Англии в пятницу, показал, что, поскольку первоначальный шок цен на энергоносители, вызванный войной в Иране, постепенно стихает, британские компании ожидают, что рост цен в следующем году будет ниже уровня апреля.

Британская экономика представляет многомерный сигнал охлаждения в начале июня

Данные Группы лиц, принимающих решения Банка Англии (DMP) за май показали, что компании ожидают, что цены вырастут на 4,0% в течение следующих 12 месяцев, что ниже двухлетнего максимума в 4,4%, установленного в апреле, но все еще выше, чем за 2 месяца до начала конфликта. Ожидаемые 3,4%. Рассчитанный в скользящей средней за три месяца, ожидается, что цена вырастет на 0,2 процентных пункта до 4,0%, самого высокого уровня с февраля 2025 года.

Опрос, охватывающий более 2000 британских компаний, показывает, что 57% компаний, как ожидается, отреагируют на шоки цен на энергоносители за счет повышения цен, что на 7 процентных пунктов ниже, чем в апреле, в то время как 68% компаний ожидают, что рентабельность снизится, как и в апреле. Цены на энергоносители резко выросли с тех пор, как в конце февраля США и США начали войну против Ирана. Прежде чем принять решение о том, стоит ли повышать процентные ставки, Банк Англии отчаянно хочет оценить, сколько повышения затрат будет передано потребителям. Другие опросы также показывают, что многие компании планируют повышение цен.

Данные за май также показали, что компании планируют сократить занятость на 0,4% в течение следующих 12 месяцев, что является крупнейшим запланировенным сокращением персонала за шесть месяцев. В течение трех месяцев, закончившихся в мае, компании ожидают, что темпы роста заработной платы останутся на уровне 3, 4% в следующем году, что является самым низким показателем с начала регулярного опроса в июле 2022 года. Роб Вуд, главный экономист в Великобритании, Макроэкономический консалтинг в Пантеоне, сказал: «Разработчики процентных ставок могут быть немного довольны, потому что второй раунд влияния на корпоративные инфляционные ожидания в настоящее время выглядит умеренным, и им также необходимо иметь дело с ростом занятости. Замедление."

Финансовые рынки ожидают, что Банк Англии сохранит стоимость заимствований без изменений на уровне 3.75% на заседании в конце этого месяца, но ожидается, что в этом году он может повысить процентные ставки один или два раза, каждый из которых будет 25 базисных пунктов. Валютный рынок показывает, что первое повышение ставки ожидается примерно в сентябре, а вероятность второго повышения ставки до конца года составляет около 50%. Повышение процентных ставок обычно повышает привлекательность валюты, но, учитывая слабый экономический рост в Великобритании и растущую инфляцию, более высокие затраты по займам также могут нанести ущерб интересам потребителей и предприятий.

Будет ли экономический рост Великобритании сокращен?

С точки зрения цен на жильеМайские данные Halifax показали, что цены на жилье в Великобритании упали на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, третий месяц подряд, вопреки ожиданиям рынка на 0,1%, рост в годовом исчислении составил всего 0,5%, что намного ниже ожиданий 1,0%. Директор по ипотечным кредитам Halifax Аманда Брайден отметила, что динамика цен на недвижимость продолжает отражать неопределенность ситуации на Ближнем Востоке: несмотря на недавнее снижение процентных ставок по ипотечным кредитам, более высокие инфляционные ожидания привели к тому, что стоимость заимствований была выше, чем в начале года, что усугубило проблему недостаточной доступности для покупателей жилья и сдержало спрос.

Инфляционные аспектыСогласно майскому опросу Банка Англии, проведенному Группой лиц, принимающих корпоративные решения (DMP), компании ожидают, что цены вырастут на 4,0% в течение следующих 12 месяцев, что ниже двухлетнего максимума в 4,4%, установленного в апреле, но все еще выше, чем до начала конфликта. 3,4%. Из более чем 2000 компаний, охваченных опросом, 57% компаний, как ожидается, отреагируют на шоки цен на энергоносители за счет повышения цен (снижение на 7 процентных пунктов по сравнению с апрелем), а 68% компаний ожидают снижения прибыли. Банк Англии стремится оценить, насколько этот раунд шоков цен на энергоносители будет передан потребителям, прежде чем принимать решение о повышении процентных ставок.

Процентные ставкиФинансовые рынки в настоящее время ожидают, что центральный банк сохранит стоимость заимствований без изменений на уровне 3,75% в этом месяце, но, как ожидается, повысит процентные ставки один или два раза в конце этого года. Однако глава центрального банка Эндрю Бейли заявил, что в условиях слабого экономического роста в Великобритании и неясного исхода войны в Иране центральный банк не будет спешить с повышением процентных ставок-это правильный способ временно терпеть инфляцию выше 2%, но если признаки второго раунда эффекта начнут проявляться, эта терпимость будет ослаблена.

Британский фондовый рынок разошелся в пятницу. Индекс FTSE 100 (.FTSE) немного вырос на 0,07% против глобального неприятия риска и закрылся на недавнем максимуме, в то время как индекс средней капитализации FTSE 250 (.FTMC) упал на 1%. Оба индекса зафиксировали еженедельное снижение на прошлой неделе, из которых индекс акций средней капитализации завершил предыдущие две недели подряд.

Что касается экономических данных, последнее исследование Банка Англии показывает, что, поскольку шок от цен на энергоносители, вызванный войной в Иране, постепенно стихает, ожидается, что рост цен британских компаний в следующем году будет ниже, чем в апреле. Ожидается, что из более чем 2000 опрошенных компаний 57% будут повышать цены из-за энергетического шока, что на 7 процентных пунктов ниже, чем в апреле. Главный экономист Kaitou Macro в Великобритании Пол Дейлс сказал, что слабость на рынке труда предотвратит второй раунд инфляционных эффектов, о которых беспокоится Банк Англии, и что политика Банка Англии не повышать процентные ставки может отличаться от других центральных банков. Трейдеры ожидают, что Банк Англии сохранит стоимость заимствований без изменений на уровне 3.75% в этом месяце, но может повысить процентные ставки один или два раза по 25 базисных пунктов каждый раз в этом году.

В начале июня британская экономика продемонстрировала многоплановые признаки охлаждения: может ли рост британской экономики сократиться вдвое?Трудно прогнозировать цены на энергоносители во время конфликта на Ближнем Востоке, что затрудняет ориентирование процентных ставок. Она отметила, что если конфликт на Ближнем Востоке будет быстро разрешен и цены на нефть резко упадут, целесообразно снова снизить процентные ставки, но если ситуация ухудшится, может быть целесообразным соответствующее ужесточение денежно-кредитной политики. Новая прогнозная модель Университетского колледжа Лондона показывает, что в мае инфляция вырастет до 3,0% с 2,8% в апреле, а рост ВВП замедлится до 0,3% во втором квартале с 0,6% в первом квартале.