في عصر الإنترنت العالمي اليوم ، وهي فترة جيدة من تطور الذكاء الاصطناعي ، تعتبر أسهم الرقائق وجودًا ساخنًا بلا منازع في أسواق الأسهم العالمية. لكن في الآونة الأخيرة ، واجهت هذه الأسهم الساخنة "واترلو"-في 2 يوليو ، تراجعت أسهم الرقائق في الولايات المتحدة واليابان وكوريا الجنوبية بشكل جماعي: انخفض سهم كوريا الجنوبية SK Hyenis بنسبة 15 ٪ ، وانخفض سهم Samsung Electronics بنسبة 9 ٪ ، وانخفض سهم Armor Holdings الياباني بنسبة 13 ٪ ، وانخفض سهم Micron Technology بنسبة 5 ٪ ، وانخفض سهم Shimodi بنسبة 14 ٪ في هذا الوضع... يجعل العديد من المستثمرين يشعرون بأنهم لا يصدقون. أما سبب هذه الجولة من الهبوط، فيُقال إنها مرتبطة بخبرٍ معين.

يعمل موظف في أحد البنوك في سيول بكوريا الجنوبية أمام شاشة كبيرة تعرض معلومات تداول سوق الأسهم. وكالة أنباء شينخوا (تصوير كوانشي)

أعادت Apple النظر في "مخطط التخزين المحلي الصيني"

وفقًا لـ Bloomberg News في الأول من يوليو ، نقلاً عن مصادر مطلعة ، تتفاوض Apple مع اثنين من مصنعي شرائح الذاكرة الصينيين-Changxin Storage و Changjiang Storage-لشراء رقائق التخزين الخاصة بهم لبيعها في السوق الصينية. المعدات لتخفيف ضغط العرض والتكلفة الناجم عن النقص العالمي في رقائق الذاكرة. لا تزال المفاوضات جارية ولم يتم التوصل إلى اتفاق نهائي بعد.

في الوقت الحالي ، ترفض Apple التعليق. كما لم يرد المتحدثون باسم وزارة التجارة الأمريكية ووزارة الخزانة والبيت الأبيض. خلفية هذه المفاوضات هي أن صناعة الإلكترونيات الاستهلاكية تشهد جولة نادرة من نقص إمدادات شرائح الذاكرة.

منذ عام 2025 ، استمر جنون بناء مركز بيانات AI العالمي في امتصاص الطاقة الإنتاجية الأولية-أظهر الطلب على DRAM ، وخاصة HBM (ذاكرة النطاق الترددي العالي) لخوادم AI ، نموًا مضاعفًا ، كما تم سحب نهاية ذاكرة فلاش NAND بشكل كبير بواسطة SSD على مستوى المؤسسات. تقوم شركات التخزين الأصلية Samsung و SK Hylis و Micron عمومًا بإمالة طاقتها الإنتاجية إلى مراكز البيانات وعملاء الذكاء الاصطناعي ، ويمكن لهؤلاء العملاء تقديم أقساط أعلى. تم "إفساح المجال" لجانب الإلكترونيات الاستهلاكية ، حيث كان الإنفاق الرأسمالي لصناعة التخزين في السنوات القليلة الماضية حذرًا ، وتضخم الفرق بين العرض والطلب بسرعة.

تم نقله إلى Apple ، وكانت النتيجة ارتفاع أسعار جميع المنتجات. قال أشخاص مطلعون على الأمر إنه من أجل التحوط من هذا الوضع ، أعاد فريق سلسلة التوريد من Apple وضع "خطة التخزين المحلية الصينية" على الطاولة.

كشفت شركة China Changxin Technology (CXMT) مؤخرًا عن أدائها المذهل في نشرة الاكتتاب العام في مجلس العلوم والتكنولوجيا. تتوقع الشركة تحقيق دخل تشغيلي يتراوح بين 110 مليار و 120 مليار يوان في النصف الأول من عام 2026. تُظهر الصورة كشك تخزين Changxin في معرض الصين الدولي الثاني والعشرين لأشباه الموصلات (IC China) ، الذي افتتح في 23 نوفمبر 2025. الصورة من خريطة بيانات الموقع الرسمي لشركة Changxin Technology

حتى الآن ، لا تزال المفاوضات في مرحلة "التفاوض"

يقع المقر الرئيسي لشركة China Changxin Storage في Hefei ، مقاطعة Anhui ، الصين. وهي تركز على DRAM (ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية) ، أي "ذاكرة التشغيل" في الجهاز. يغطي المنتج DDR4 و DDR5 و LPDDR5X. ومن المخطط أن يكون الإنتاج الضخم 15 نانومتر في النصف الثاني من عام 2026. تم قطع عملية HBM 12 طبقة.

يقع المقر الرئيسي لشركة China Yangtze River Storage في مدينة ووهان ، مقاطعة هوبي ، الصين. وهي تركز على ذاكرة فلاش NAND ثلاثية الأبعاد ، أي التخزين "من نوع المستودع" ، والذي يستخدم لتخزين جسم الطائرة ، SSD ، وما إلى ذلك. وهي الشركة المصنعة IDM الوحيدة في الصين التي تحقق سلسلة صناعية كاملة من 3D NAND ، وقد تقدمت بنية Xtacking إلى أكثر من 232 طبقة.

يحتاج iPhone أو Mac إلى DRAM (تشغيل) و NAND (فلاش) في نفس الوقت-الأول "يعمل" والأخير "يتم حفظه". إذا تم التفاوض ، فمن المتوقع أن يتم استيراد المعدات التي تبيعها Apple في الصين إلى اثنين من وحدات التخزين المحلية في نفس الوقت ، والتي لن تقوم فقط بتنويع سلسلة التوريد ، ولكن أيضًا تجنب التكلفة الإضافية للخدمات اللوجستية عبر المحيطات والاحتكاك الجمركي.

ومع ذلك ، تم إدراج كل من Changxin Storage و Yangtze River Storage في "قائمة الكيانات" من قبل وزارة الدفاع الأمريكية. من الناحية النظرية ، فإن شراء Apple لرقائق التخزين الناضجة من الشركات المصنعة الصينية لا يمس الخط الأحمر الذي يتطلب موافقة الولايات المتحدة في ضوابط التصدير مع الولايات المتحدة ، لكنه قد لا يزال يواجه رد فعل سياسي.

وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر ، ضغط الرئيس التنفيذي لشركة Apple Tim Cook على مسؤولي إدارة ترامب بشأن هذه المسألة ، بما في ذلك وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنتي وآخرين ، على أمل تقليل سلسلة ردود الفعل التي قد تكون ناجمة عن إدراج بائعي التخزين الصينيين في سلسلة توريد Apple. أعرب بعض مسؤولي إدارة ترامب عن معارضتهم ، غير مستعدين "لإفساح المجال" لشركة Apple لإدخال الشركتين الصينيتين في النظام بشأن قضايا سلسلة التوريد.

في الواقع ، في عام 2019 ، تعرضت شركة Apple لضغوط في الولايات المتحدة بسبب "الاعتماد المفرط على صنع في الصين" ؛ حوالي عام 2023 ، أصدرت إدارة بايدن أيضًا إشارات قلق بشأن الأخبار التي تفيد بأن "Apple تستخدم رقائق تخزين نهر اليانغتسي". وفي الوقت الراهن، تتجاوز القيود الصناعية التي تفرضها إدارة ترامب على الصين ما سبقها.

في مايو 2026 ، استأنفت Changxin Technology عملية الاكتتاب العام في مجلس العلوم والابتكار ، كما تعاملت Changjiang Storage Holdings مع مكتب تنظيم الأوراق المالية في Hubei لتقديم المشورة والإيداع ، وذهب "ثنائي التخزين" المحلي إلى سوق رأس المال في وقت واحد تقريبًا. إذا تم تنفيذ طلب Apple ، حتى لو كان مقصورًا على السوق الصينية ، فإن استيعاب الطاقة الإنتاجية وتقييم السوق لشركتين سيكون مؤيّدين بشدة.

ومع ذلك ، حتى الآن ، لا تزال المفاوضات في مرحلة "التفاوض". أكد الأشخاص المطلعون على الأمر أن الاتفاقية النهائية لم يتم الانتهاء منها ، وأن حجم الشراء ومواصفات المنتج ووقت الاستيراد غير حاسم.

في عام 2024 ، في منطقة معرض سلسلة التكنولوجيا الرقمية في معرض السلسلة الثاني ، اختارت Apple 4 موردين صينيين للظهور في الكشك. الصادرة عن وكالة أنباء شينخوا

اختيار أبل ، قد يؤدي إلى إعادة السوق "خلط"

ذكرت بلومبرج في الأول من يوليو أن شركة آبل لا تزال تناقش شراء الرقائق من الصين. لكن مثل هذه الأخبار البسيطة ، لماذا تسببت في انخفاض أسهم الرقائق العالمية ؟

التفسير الأكثر مباشرة هو أن Apple تحتاج حقًا إلى الذاكرة الصينية. نظرًا لأن طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية تسببت في ارتفاع أسعار الرقائق ، خذ هاينكس ، حيث بلغ هامش الربح التشغيلي في الربع الأول من هذا العام 72 ٪ ، ولا يمكن فصل جميع منتجات Apple الإلكترونية تقريبًا عن رقائق الذاكرة.

الآن، لم يبقَ أمام آبل سوى خيار رفع الأسعار. ارتفع سعر MacBook Neo للمبتدئين بمقدار 900 يوان (RMB ، وحدة العملة في هذه المقالة كلها رنمينبي) ، وزاد MacBook Air بمقدار 1500 يوان ، وارتفع iPad الأساسي في خط الإنتاج اللوحي بمقدار 800 يوان... في السنوات العشر الماضية ، لم ترفع Apple الأسعار على نطاق واسع.

الغرض من زيادة أسعار Apple هو بشكل أساسي نقل تكلفة ارتفاع الذاكرة. لكن زيادة الأسعار هي أيضًا سيف ذو حدين-سيؤثر بشكل مباشر على المبيعات ثم يؤثر على أداء Apple.

اليوم ، أصدرت شركة Apple أخبارًا تفيد بأنها تبحث عن تخزين Changxin الصيني وتخزين نهر اليانغتسي ، والذي يمكن أن يحقق هدفين على الأقل:

أولاً ، يمكنك المساومة مع Samsung و SK Hayx ؛

ثانيًا ، تعتزم Apple حقًا شراء رقائق تخزين Changxin و Yangtze River. بعد كل شيء ، ضغط الرئيس التنفيذي لشركة أبل تيم كوك بالفعل على الحكومة الأمريكية بشأن هذه المسألة من قبل.

بالإضافة إلى ذلك ، من منظور الرقائق الصينية ، هناك بالفعل معنى: كما نعلم جميعًا ، Apple صارمة للغاية في التحكم في الجودة ، وقدرتها على اختيار تخزين Changxin وطاقة تخزين Changjiang ، مما يدل تمامًا على أن جودة الرقائق الصينية موثوقة. في مجال الرقائق العالمية ، الصين لديها بالفعل موطئ قدم.

China Changxin Storage ، Yangtze River Storage (رسم تخطيطي). AI توليد الصور

وفقًا للبيانات التي أوردها CCTV News ، تجاوزت الطاقة الإنتاجية للرقائق الصينية في العمليات الرئيسية 30 ٪ في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك ، فإن أكبر ميزة في صنع في الصين هي أن السعر مرتفع للغاية وجودة المنتج جيدة. في الوقت الذي يفتقر فيه العالم إلى "النواة" ، فإن الصين وحدها لديها نظام سلسلة إمداد كامل وضخم يمكنه ضمان التسليم المستقر على نطاق واسع.

بناءً على الاعتبارات المذكورة أعلاه ، فإن الرقائق الصينية لها بلا شك أهمية عملية للغاية لعمالقة التكنولوجيا مثل Apple.

في السنوات الأخيرة ، أدخلت الولايات المتحدة سياسات مختلفة لتقييد تصدير التكنولوجيا والمعدات إلى الصين في مجال الرقائق. ولكن كما قال الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Huang Renxun: القيود ، خاصة في مواجهة دولة مثل الصين ، لن تؤدي إلا إلى خصم أقوى.

في الوقت الحاضر ، تؤكد خطوة Apple هذا المنطق. على الرغم من أن حكومة الولايات المتحدة لديها العديد من العقبات ، إلا أن شركة Apple صوتت في النهاية بأقدامها ؛ بعد كل شيء ، التقسيم العالمي للعمل هو الطريقة الأكثر فعالية من حيث التكلفة ، والحصار القسري لن يؤدي إلا إلى فقدان الشركات الأمريكية ميزتها التنافسية.

بعد ذلك ، قد يكون من المفهوم أن مخزونات الرقائق في الولايات المتحدة واليابان وكوريا الجنوبية قد انخفضت بشكل حاد-أصبحت الصين لاعبًا لا يمكن تجاهله على طاولة الرقائق العالمية ، لأنه عندما تدخل الشركات الصينية ذات القدرة الإنتاجية القوية للغاية إلى السوق ، فإن الشركات ذات الصلة في البلدان الأخرى ليست فقط بهذه البساطة مع وجود خصم إضافي ، فهذا يعني أن السوق قد يتم تعديله مرة أخرى...