بانكوك ، 16 أكتوبر. انصبت عيون الدائرة المالية العالمية على واش ، الرئيس الجديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، في انتظار كلمة سعيدة ، والخطوة التالية هي رفع أسعار الفائدة هي خفض أسعار الفائدة. في تسعير السوق في ذلك اليوم ، انخفض احتمال رفع أسعار الفائدة إلى أقل من 15 ٪ ، ومزاج الانتظار والترقب ثقيل للغاية ، ويريد الجميع اختيار اتجاه من هذا الخطاب.

نتيجة لذلك ، وصل والش إلى السلطة وكان يتحدث عن الذكاء الاصطناعي لفترة طويلة. وقال إن الذكاء الاصطناعي هو أهم تغيير اقتصادي في العصر المعاصر ، فهو يحفز الطلب على المدى القصير ويحسن العرض على المدى المتوسط والطويل ، وحتى أدوات البنك المركزي لإجراء أبحاث السياسة والحكم عليها تتم إعادة كتابتها بواسطة منظمة العفو الدولية.

يبدو الأمر عصري للغاية ، مع العلم والتكنولوجيا ، لكنه فتح هذه المجموعة من الكلمات ليرى كيف سيذهب سعر الفائدة ، ولم يمت. استمر السوق لفترة طويلة ، والانتظار ليس هو الاتجاه ، بل مجموعة كاملة من البيانات التي يمكن تفسيرها من كلا الطرفين.

بعد منطقه ، هناك في الواقع الكثير مما يجب فعله. في يوم من الأيام عندما ينتعش التضخم في الولايات المتحدة ، يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة للتهدئة. ستكون هناك تصريحات جاهزة. لقد أدى انفجار منظمة العفو الدولية إلى زيادة الطلب على المعدات والطاقة ، والانهاك الاقتصادي هو التغيير التكنولوجي ، والظاهرة قصيرة الأجل التي أحدثتها لا علاقة لها مباشرة بعمليات السياسة النقدية.

على العكس من ذلك ، لا يستطيع الاقتصاد دعم الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة بشكل عاجل ، ويمكن أيضًا تحقيق الخطاب. يحدث التضخم فقط داخل صناعة التكنولوجيا. لم يتأثر طعام الناس العاديين ومرتبهم وسكلهم. لقد حسنت منظمة العفو الدولية كفاءة الإنتاج وحسنت إجمالي العرض ، ولا داعي للقلق بشأن خفض أسعار الفائدة.

يمكن تفسير نفس الشيء من خلال الارتفاع ، ويمكن أيضًا تفسير الانخفاض ، فالمبادرة كانت بين يديك. هذه المجموعة من الأساليب ليست غريبة على النخب المالية الأمريكية. في الماضي ، كانت السلة تحتوي على انقطاع في سلسلة التوريد العالمية ، ولكن تم استبدالها لاحقًا بنقص هيكلي في سوق العمل. الآن من المنطقي أن يتم حشو الذكاء الاصطناعي. أضاف والش أيضًا أن التحول الذي أحدثته منظمة العفو الدولية لن يكون سلسًا ، ومن الصعب التنبؤ بدقة بالتقلبات قصيرة الأجل وتحويلها إلى اللغة العامية. أي أن التوقعات المستقبلية خاطئة والسياسات قد تم تحيبها.

إذا كنت تفكر فقط في هذا الخطاب على أنه وسيلة للتراجع في أسعار الفائدة ، فسيكون الأمر ضحلًا. تحدث والش علنًا عن إصلاحات الحوكمة الداخلية للاحتياطي الفيدرالي ، معترفًا بأنه في الماضي ، تم إمالة الكثير من الموارد للسياسة النقدية ، وتم إضعاف الرقابة المالية وأنظمة الدفع. وقال إنه في المستقبل ، من أجل تنسيق جميع وظائف الاحتياطي الفيدرالي ، يجب ألا نكون مجرد صانعي قرار بسيط لأسعار الفائدة ، ويجب أن يكون الإشراف والدفع وتنسيق الاحتياطي الفيدرالي في مختلف المناطق.

سيتفاجأ الأشخاص الذين هم على دراية بماضي واش عندما يسمعون هذا. قبل انتخابه رئيسًا ، كان أكثر منتقدًا للتوسع غير المنضبط لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. لقد قصف الاحتياطي الفيدرالي لفشله في العمل في ثلاثة أيام. في ذلك الوقت ، دعا بشدة إلى تقليص حجم الاحتياطي الفيدرالي ، لذلك قام بالتحكم في الأمرين الأساسيين لتحقيق الاستقرار في الأسعار والحفاظ على التوظيف ، وبعد نصف عام فقط من توليه منصبه ، تحول موقفه بمقدار 180 درجة.

هذا ليس مجرد تغيير في الموقف ، فهو يجلس في المركز الأساسي ويفهم حقًا منطق عمل الاحتياطي الفيدرالي. بنك الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي الذي يحافظ على الاستقرار المالي ، ومن منظور هيكل الأسهم ، فهو مؤسسة مساهمة مشتركة للبنوك التجارية الخاصة في الولايات المتحدة ، وهو يعمل بشكل أساسي لصالح وول ستريت. عادة ما تلعب دور الوصي على القواعد المحايدة ، وتتقدم لتحقيق الاستقرار في الدورة الاقتصادية ، وبمجرد أن يواجه رأس المال المالي أزمة أو يحتاج إلى توسيع مصالحه ، فإنها تفتح على الفور الطريق لإنقاذ السوق.

بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008 ، شددت البلدان الرقابة المالية ، وتم ربط أيدي وأقدام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإحكام شديد ، وأضعفت القوة الهجومية والهيمنة للدولار الأمريكي في السوق المالية العالمية. في السنوات الأخيرة ، تسارع اتجاه تعدد الأقطاب العالمي ، والقلق من النخبة الأمريكية لا يمكن إخفاقها.

إن جميع وظائف الإدارة المتوازنة في فم واش هي ، بصراحة ، استعادة السلطة المفقودة ، والرقابة المالية ، والتحكم في نظام الدفع والمقاصة كلها في متناول اليد. الإشارة واضحة للغاية. يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهاء موقفه الدفاعي لسنوات عديدة ، والوقوف مرة أخرى أمام المسرح ، ليصبح مؤسسة شاملة تدمج الإشراف والدفع وإصدار العملة ، وليس فقط وحدة تعديل أسعار الفائدة وراء الكواليس.

القيام بهذه الاستعدادات يخدم في النهاية التخطيط العالمي للدولار الأمريكي. يحدق الكثير من الناس في بيانات التضخم والتوظيف كل يوم ، ويتشابكون بشأن ما إذا كان رفع سعر الفائدة التالي أو خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ، ولا يمكنهم رؤية الوضع العام. إن رفع أسعار الفائدة وخفض أسعار الفائدة لم يكن أبدًا هو الهدف ، إنه مجرد صمام يتلاعب به الاحتياطي الفيدرالي لتدفق الثروة العالمية ، والمنطق وراء ذلك هو المد والجزر بالدولار الذي سمعه الجميع مرات عديدة.

عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، يتدفق عدد كبير من الدولارات الأمريكية إلى الأسواق الناشئة العالمية ، وترفع الأموال الرخيصة أسعار الأصول المختلفة ، ويمكن لجميع البلدان تذوق حلاوة النمو. عندما حان الوقت ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي فجأة برفع أسعار الفائدة ، ولف صمام المياه ، وعاد الدولار الأمريكي إلى الولايات المتحدة على نطاق واسع ، مما سحب السيولة مباشرة من أسواق البلدان الأخرى.

ضربت البلدان التي لديها احتياطيات غير كافية من النقد الأجنبي على الفور انخفاض قيمة عملاتها ، واندلعت الديون ، وانهارت سوق الأوراق المالية وسوق العقارات بشكل جماعي ، وتقلصت الثروة بشكل حاد في وقت قصير. عندما انخفضت الأصول الأساسية إلى مستوى منخفض ، عادت وول ستريت كابيتال إلى القاع مع الدولار الأمريكي ، وتم أخذ الأصول الصلبة مثل المعادن والبنية التحتية وشركات التكنولوجيا بتكلفة منخفضة للغاية. بعد الانتهاء من مجموعة من العمليات ، تم نقل إنجازات التنمية للعديد من البلدان على مدى عقود بهدوء.

في السنوات العشر الماضية ، لم يكن هذا الروتين سلسًا كما كان من قبل ، فالخلافات الحزبية داخل الاحتياطي الفيدرالي خطيرة ، وتأخر صنع القرار ، وغالبًا ما يفتقد أفضل نافذة تشغيل. لقد تدحرجت سندات الخزانة الأمريكية إلى 35 تريليون دولار أمريكي ، ومن المستحيل سدادها بالضرائب العادية ، ولا يمكن إلا إيجاد مخرج.

خاصة في مواجهة اقتصاد مثل الصين الذي يتمتع بنظام صناعي كامل وسوق طلب محلي ضخم ، تلتزم الصين بسياسة نقدية مستقلة ، وقد أنشأت نظامًا كاملاً للوقاية من المخاطر المالية ومكافحتها. وقد اصطدمت إجراءات الحصاد التقليدية في الولايات المتحدة بجدار هنا عدة مرات. لا يمكن سحب السيولة ، ولا يمكن الضغط على أسعار الأصول إذا كنت تريد خفض.

لكن هذه المرة ، من الواضح أنهم كانوا مستعدين للمراهنة على جولة أكبر ، وقال والش في الاجتماع إن معظم أنحاء العالم تشدد السياسة النقدية في وقت واحد ، دون أي متنقل. يبدو هذا وكأنه دعوة إلى تنسيق السياسة العالمية. في الواقع ، لا يختلف عن الإنذار النهائي. لقد حددت الولايات المتحدة نغمة التقشف. يجب على البنوك المركزية الأخرى أن تتشديدها معًا. من يجرؤ على المتابعة سينتظر سحب الأموال الساخنة على نطاق واسع ، وهبوط العملة المحلية ، والاضطراب المالي.

وبصراحة ، فإنه يجبر العالم على دفع ثمن فقاعة الديون الأمريكية معًا ، والاعتماد على جولة جديدة من إعادة هيكلة الثروة العالمية لتمرير ضغط الديون. ستكون البلدان النامية ذات الدفاعات المالية الضعيفة واحتياطيات النقد الأجنبي الصغيرة هي الأهداف الأولى التي يتم استهدافها.

من وجهة نظر الصين ، ليست هناك حاجة لمتابعة الذعر والفوضى. في السنوات الأولى ، واصلت الصين وضع سياج قوي لمنع المخاطر المالية ، وعززت بشكل مطرد تدويل الرنمينبي ، وأكملت احتياطيات النقد الأجنبي تخطيطًا متنوعًا ، والبطاقة الراسخة قوية بما فيه الكفاية ، والمرونة الاقتصادية القوية ، والفضاء الضخم للمناورة هو أقوى درع.

ومع ذلك ، يجب ألا نأخذها على محمل الجد. يجب أن نحافظ على اليقظة واليقظة. من المرجح أن تكون وسائل المتابعة الأمريكية أكثر إخفاءًا وتعقيدًا من ذي قبل. أولاً ، ستشن ضربات مستهدفة ضد الدول الضعيفة. مخاطر الأسواق الخارجية ستنقل حتما من خلال قنوات مثل التجارة وأسعار الصرف.

كان الخطاب الذي ألقاه في بانكوك في 16 أكتوبر مجرد بداية لهذه الجولة من الألعاب المالية. تم استخدام الذكاء الاصطناعي كمصطلح لامع على المسرح. القضية الحقيقية هي أن الاحتياطي الفيدرالي أعاد جمع سلطة الإشراف والدفع وإصدار العملة ، والتعاون مع 35 تريليون دولار ضغط الديون يدفع الدولار الأمريكي إلى التشديد العالمي المتزامن وينقل تكاليف الديون إلى الخارج.