في 30 يوليو ، أظهر تقرير اتجاهات الطلب العالمي على الذهب للربع الثاني من عام 2026 الصادر عن مجلس الذهب العالمي أن إجمالي الطلب العالمي على الذهب في الربع الثاني كان ثابتًا على أساس سنوي عند 1269 طنًا ، وبلغ إجمالي الطلب العالمي على الذهب في النصف الأول من العام 2522 طنًا ، وبلغ إجمالي الطلب حوالي 3800 مليار دولار أمريكي ، وهو رقم قياسي. توقف ارتفاع أسعار الذهب مؤقتًا، فيما يُظهر السوق مرونة؛ فماذا يعني ذلك للمستثمرين؟ ما هي الإشارات التي تم إصدارها وراء بيانات البنك المركزي لشراء الذهب واستهلاك المجوهرات الذهبية واستخدام التكنولوجيا ؟

البنوك المركزية العالمية تشتري 289 طنا من الذهب

في الربع الثاني ، اشترت البنوك المركزية العالمية 289 طنًا من الذهب ، بزيادة سنوية قدرها 62 ٪.

أظهر مسح سابق لاحتياطيات الذهب للبنك المركزي العالمي أن 89 ٪ من البنوك المركزية تتوقع أن ترتفع احتياطيات الذهب الرسمية العالمية أكثر في الأشهر الـ 12 المقبلة. قال جيا شو تشانغ ، رئيس الأبحاث في منطقة آسيا والمحيط الهادئ التابعة لمجلس الذهب العالمي (باستثناء الهند) ونائب مدير تطوير الصناعة في الصين: "يعتقد مسؤولو إدارة احتياطي البنك المركزي عمومًا أن الدافع المباشر لتخصيص الذهب هو من ناحية الحاجة إلى تنويع الاحتياطيات ؛ من ناحية أخرى ، تستمر المخاطر الجيوسياسية في الارتفاع ، زيادة تسريع الطلب على تنويع المخاطر على الأصول بخلاف الدولار الأمريكي."

أشار تشن يانبينغ ، كبير المحللين الاستراتيجيين في صندوق الصين ، إلى أن شراء البنك المركزي للذهب ينعكس في سعر الذهب على أنه "متغير بطيء" ولن يرفع سعر الذهب على الفور ، ولكنه مركز تسعير القاع على المدى المتوسط والطويل. في الوقت نفسه ، يوصى بأن يتعلم المستثمرون من تفكير تخصيص البنك المركزي ، بدلاً من استخدامه كإشارة للشراء على المدى القصير.

الحلي الذهبية "تقلص الحجم وارتفاع الأسعار" تعكس تحول الاستهلاك

متأثرًا بارتفاع أسعار الذهب ، انخفض الطلب العالمي على المجوهرات الذهبية في الربع الثاني بنسبة 17 ٪ على أساس سنوي ، لكن الاستهلاك العالمي للمجوهرات الذهبية ارتفع بنسبة 22 ٪ على أساس سنوي إلى 86 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من العام. في السوق المحلية ، كان الطلب على المجوهرات الذهبية في الربع الثاني 50 طنًا فقط ، وهو أدنى مستوى في نفس الفترة منذ عام 2005. ومع ذلك ، بلغ حجم الاستهلاك في النصف الأول من العام 141.9 مليار يوان ، بزيادة سنوية قدرها 2 ٪ ، وهو ثاني أعلى مستوى في التاريخ. حلل جيا شوشينغ أن ارتفاع أسعار الذهب ، والتقلبات الحادة في أسعار الذهب ، وغير موسمها التقليدي هي الأسباب الرئيسية لضعف الطلب على المجوهرات الذهبية في الربع الثاني.

وتجدر الإشارة إلى أن المستهلكين يقللون من شراء المجوهرات المصنوعة من الذهب الخالص وبدلاً من ذلك يختارون منتجات أخف وزناً. من بينها ، يتم البحث عن الذهب الخفيف والصعب والذهب القديم ، مما يعكس أيضًا التحول النفسي للمستهلكين من "شراء الوزن" إلى "شراء الحرف اليدوية". يتوقع مجلس الذهب العالمي أن يكون استهلاك المجوهرات الذهبية في النصف الثاني من العام مدعومًا موسميًا ، لكن ثقة المستهلك البطيئة وتكاليف المجوهرات الذهبية المرتفعة قد تستمر في الضغط. ومع ذلك ، فإن الطلب على منتجات السلسلة الخفيفة والراقية سيعزز الإنفاق الاستهلاكي على المجوهرات الذهبية.

زيادة طفيفة في استخدام التكنولوجيا التي يحركها الذكاء الاصطناعي

متأثرًا بصناعة الذكاء الاصطناعي ، ارتفع استهلاك التكنولوجيا بشكل طفيف إلى 80 طنًا في الربع الثاني ، بزيادة قدرها 2 ٪ على أساس سنوي ، زاد الذهب الإلكتروني منها بنسبة 4 ٪. أدى نمو الذهب في رقائق الذكاء الاصطناعي ، والتعبئة المتقدمة ، واتصالات 5G وغيرها من المجالات إلى تعويض ضعف سوق الإلكترونيات الاستهلاكية.

"يمثل الذهب المستخدم في التكنولوجيا 5 ٪ إلى 6 ٪ فقط من إجمالي الطلب العالمي على الذهب ، والذي يلعب فقط دور" الدعم الهامشي "لأسعار الذهب." ذكر تشين يانبينغ أنه لا ينبغي المبالغة في تقدير القوة الدافعة لمنظمة العفو الدولية للطلب على الذهب ، لكن الزيادة الهيكلية الناتجة عن التوسع المستمر في صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال حاشية مهمة لتنويع الطلب على الذهب. يمكن للمستثمرين فهم الذهب من خلال نمو الذهب التكنولوجي.

كيف يتم اتخاذ قرار بشأن استثمار الذهب في النصف الثاني من العام ؟

بالتطلع إلى النصف الثاني من العام ، من المتوقع أن يعزز الطلب على الاستثمار نمو الطلب على الذهب. يتوقع مجلس الذهب العالمي أن يلعب التداول خارج البورصة والطلب الاستثماري الآسيوي دورًا مهمًا بشكل متزايد ، في حين أن اهتمام الأسواق الغربية بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب يرتبط ارتباطًا وثيقًا بعائد السندات الأمريكية الفعلي وتوقعات السياسة النقدية الأمريكية. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يقدم تشن يان بينغ النصائح التالية:

1. تتبع المتغيرات الرئيسية الثلاثة ، يحدد مسار سعر الفائدة الفيدرالي الضغط العلوي ، ويحدد اتجاه التضخم الحاجة الملحة لرفع أسعار الفائدة.

2. يتم التحكم في المركز عند 5 ٪ إلى 10 ٪ ، وخصائص "الصدمات طويلة الأجل الصعودية والتقلبات المرتفعة قصيرة الأجل" أكثر ملاءمة لاستراتيجية الاستثمار الثابت.