2026 년 6 월 10 일 캐나다 은행은 시장 컨센서스 기대치에 따라 주요 정책 금리를 2.25% 로 유지하겠다고 발표했습니다. 이것은 금리를 변경하지 않고 유지하기위한 캐나다 은행의 다섯 번째 연속 회의입니다. 중앙 은행은 아직 높은 에너지 가격이 다른 소비자 물가로 이동하는 것을 보지 못했다고 말했다.광범위한 전송과 지속적인 인플레이션에 대한 분명한 증거가 있지만 동시에 인플레이션을 억제 할 필요가 있다면 금리 인상을 주저하지 않을 것이라고 강조했습니다.

캐나다 은행은 현재의 경제 전망이 여러 요인의 영향을 받고 있다고 지적했다. 중동 상황의 확대와이란 전쟁으로 인해 국제 유가와 휘발유 가격이 상승하여 가족의 생활비에 대한 압력이 증가했습니다. 원유의 순 수출국 인 캐나다는 높은 에너지 가격으로 추가 수입을 창출 할 수 있지만, 고유가는 소비자 지출에 압박을 가하고 있습니다. 중앙 은행은 전쟁으로 인한 전체 인플레이션에 대한 높은 에너지 가격의 단기적 영향은 여전히 일시적인 요인으로 간주 될 것이지만 더 광범위하고 지속적인 인플레이션 압력으로 진화하는 것은 허용되지 않을 것이라고 믿습니다.

수요일 캐나다 은행은 경제학자들의 기대에 따라 벤치 마크 금리를 5 회 연속 2.25% 로 변경하지 않았습니다.

중앙은행이 지난해 10 월 기준금리를 25bp 인하한 이후 중앙은행은 가만히 서서 다시 금리를 인하하지 않고 있다.

한편, 새로운 보고서에 따르면 많은 주택 소유자가 처음으로 모기지를 시작한 이후 급격히 하락한 현재 주택 가격도 일부 주택 소유자에게 문제를 일으킬 수 있습니다.

5 월에 발표 된 캐나다 은행의 재무 안정성 보고서에 따르면 토론토 지역의 모기지 보유자의 약 10% 가 주택 가격이 현재 수준을 유지하면 2027 년에 주택을 재 융자하지 못할 수 있습니다.

최근 발표 된 경제 데이터에 따르면 캐나다 경제는 2026 년 1 분기에 예기치 않게 위축되었으며 연간 2 분기 연속 마이너스 성장을 경험했습니다. 이를 바탕으로 일부 경제학자들은 캐나다가 "기술적 불황" 에 접어 들었다고 생각합니다. 이에 대해 Tiff McLean 캐나다 은행 총재는 캐나다 경제가 작년에 일반적으로 정체되어 있으며 현재 상황을 "경기 침체" 보다 "경제적 약점" 으로 정의하는 것이 더 정확하다고 말했습니다. 그는 경제가 저조했지만 경기 침체 측면에서 전반적인 상황을 요약하는 것만으로는 충분하지 않다고 생각합니다.

대부분의 경제학자들은 캐나다 은행이 금리 조정을 서두르지 않는다고 생각합니다. 34 명의 경제학자를 대상으로 한 로이터의 조사에 따르면, 시장은 일반적으로 중앙 은행이 2026 년 나머지 기간 동안 금리를 변경하지 않을 것으로 예상하고 있으며 응답자의 80% 이상이 판결을 내 렸습니다. 그러나 머니 마켓 가격은 여전히 12 월 캐나다 은행의 25 베이시스 포인트 금리 인상 가능성을 반영합니다.

인플레이션 측면에서 캐나다의 전체 인플레이션 율은 4 월에 2.8% 로 상승했습니다. McLum은 중앙 은행이 인플레이션이 앞으로 약 3% 를 유지 한 다음 점차 목표 수준 인 2% 로 떨어질 것으로 예상했다고 말했습니다. 중동 전쟁으로 촉발 된 에너지 가격의 상승은 통화 정책 결정에 딜레마를 제기합니다. 금리 인상으로 인플레이션이 억제되면 이미 약한 경제 성장을 더욱 끌어 내릴 수 있습니다. 경제가 금리 인하에 의해 뒷받침된다면, 그것은 지속적으로 높은 인플레이션의 위험을 악화시킬 수 있습니다. 이러한 맥락에서 현재의 정책 금리를 유지하는 것은 성장과 인플레이션 위험 사이의 균형 잡힌 선택으로 간주됩니다.

동시에 경제학자들은 미국-멕시코-캐나다 협정 (USMCA) 에 대한 다가오는 검토가 캐나다 경제가 직면 한 가장 큰 외부 불확실성 중 하나라고 일반적으로 믿습니다. McCrum은 미국이 새로운 주요 무역 제한을 도입하면 캐나다의 경제 성장에 영향을 미칠 수 있으며 중앙 은행은 경제를 지원하기 위해 금리를 인하 할 수 있다고 반복했습니다. 반대로 높은 에너지 가격이 더 광범위한 인플레이션 압력을 유발하기 시작하면, 인플레이션 기대가 굳어지는 것을 막기 위해 정책 금리 인상을 계속해야 할 수도 있습니다.

캐나다 은행 (Bank of Canada) 은 다양한 기관의 해석에서 금리를 변경하지 않고 인플레이션의 위협보다는 경제적 약점을 더 강조하면서 전반적인 정책 입장은 "비둘기" 에 편향되어 있으며 유연성과 여지를 유지하려고합니다. 미래 정책 조정을위한 기동.

KPMG의 수석 이코노미스트 인 AliJaffery는 캐나다 은행이 에너지 가격 충격에 대응하여 "단기 전송 효과를 무시" 하는 전략에 대해 더 큰 확신을 보였다고 믿습니다. 경제의 지속적인 공급 과잉, 정체 된 GDP 성장 및 점진적인 핵심 인플레이션 냉각은 정책 입안자들에게 부업을 유지할 여지를 제공합니다. 그는 중앙은행이 스태그플레이션을 '통화정책 문제' 로 기술한 것은 사실상 인플레이션 동향을 바탕으로 향후 정책 조정의 여지를 남기고 있다고 지적했다. 물가상승이 더 뜨거워지면 이론상 금리 인상 가능성은 여전히 남아 있지만, 전반적인 경제 데이터에서는 현재 금리 인상을 뒷받침하지 못하고 있다. 그는 2 분기에 경제 활동이 회복 될 것으로 예상하고 캐나다 은행은 2026 년 내내 금리를 변경하지 않을 것으로 예상합니다.

Central1 Credit Union의 수석 이코노미스트 인 Bryan Yu는 또한이 성명에서 캐나다 은행의 국내 경제 약세에 대한 우려가 인플레이션의 상승 위험에 대한 우려를 능가하여보다 명백한 "비둘기" 신호를 발표한다고 믿습니다. 중앙 은행은 특히 금리 유지의 중요한 이유로 정부 지출 감소, 주택 시장 침체 및 약한 기업 투자를 언급했습니다. 데이터에 따르면 캐나다의 1 분기 GDP는 중앙 은행의 이전 예측 인 1.5 보다 낮을뿐만 아니라 기술 경기 침체의 정의에 따라 2 분기 연속 마이너스 성장을 기록했습니다. 이러한 배경에서 Yu는 캐나다 은행이 금리를 인상 할 강력한 이유가 없다고 생각합니다.

CIBCCapital 시장의 수석 이코노미스트 인 Andrew Grantham은 캐나다 은행이 고유가가 성장과 인플레이션에 미치는 이중 영향을 동시에 평가하고 있으므로 위험의 진화를 평가하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 말했습니다. 중앙은행은 향후 금리 인상 또는 인하를 배제하지 않고 있지만, 결국 정책 긴축을 강행할 경우 금리 인상이 잠재적 금리인하보다 높을 수 있다. 일반적으로 캐나다 은행은 큰 인내심을 보였으며 에너지 가격, 무역 환경 및 국내 경제 동향의 변화를 관찰 할 충분한 시간이 있다고 믿습니다.

무역 마찰과 에너지 가격으로 인한 불확실성이 점차 완화되는 한, 현재 2.25% 의 이자율은 2026 년 하반기와 2027 년 캐나다 경제의 점진적인 성장 회복을 지원하기에 충분할 것으로 예상됩니다.. 캐나다 은행은 단기적으로 관망하는 태도를 유지하면서 인플레이션 기대 안정과 경제 회복 지원 사이의 균형을 모색하고 경제 및 인플레이션 데이터의 미래 변화를 기반으로 정책을 조정할 수있는 유연성을 유지할 것으로 보입니다.