صوت صباح الخير

نظرة عامة على السوق

يوم الجمعة الماضي:

• تجاوز نمو العمالة غير الزراعية في الولايات المتحدة التوقعات بكثير，تؤدي أسهم الرقائق إلى انتعاش الأسهم الأمريكية，ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورنر لمدة ستة أسابيع متتالية، أطول أسبوع زيادة متتالية في عام ونصف ؛أغلق مؤشر الرقائق على ارتفاع 5.5 ٪، وستاندرد آند بورز وناسبر كلاهمااليوم الثالث من الأسبوعأعلى مستوى قياسي，ارتفع ميكرون بأكثر من 15 ٪، يقال أنه وصل إلى المسبكالتفاحالاتفاق الأولي على رقاقة الجهازإنتلزيادة 14 ٪，ارتفع تقرير أرباح AMD بنسبة 26 ٪ خلال الأسبوع؛ دليل CoreWeave الأقل شأناً ، انخفض بأكثر من 10 ٪ ؛ أداء ممتاز وفاز بالطلب الكبير "القبة الذهبية"ارتفع Rocket Lab بنسبة 34 ٪。

• بعد تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي ، ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لمدة عامين على المدى القصير ، وسرعان ما تحولت إلى انخفاض. بعد تبادل إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران في بداية السوق الآسيوية ، سجل مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى له ثم تحول إلى الانخفاض ؛ارتفع الرنمينبي في الخارج فوق 6.80 ليومين متتاليين ، مسجلاً أعلى مستوى له في أربع سنواتاستعاد Bitcoin علامة 80 ، 000 دولار أمريكي في التداول اليومي وارتد بأكثر من 1 ٪ من أدنى مستوى يومي.تبادلت الولايات المتحدة وإيران إطلاق النار بضبط النفس ، وعكس النفط الخام ثلاثة انخفاضات متتالية ، لكن المكاسب خلال اليوم تباطأت، انخفض أكثر من 6 ٪ على مدار الأسبوع. ارتفع الذهب والفضة ثلاث مرات متتالية. انتعش النحاس النيوزيلندي بنسبة 2 ٪ تقريبًا وأغلق عند مستوى قياسي.

• في الجلسة الآسيوية ، انخفض مؤشر ChiNext بنسبة 1 ٪ تقريبًا ، وتم تعديل أشباه الموصلات بشكل جماعي ، واندلعت الروبوتات خالفت الاتجاه ، وانخفض مؤشر Hang Seng بنسبة 1 ٪ تقريبًا ، وانخفضت أسهم شركات العلوم والتكنولوجيا بشكل متكرر ، وارتفع سعر سريع بأكثر من 9 ٪.

الاثنينفي بداية سوق آسيا والمحيط الهادئ ،انخفضت العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S & P و Dao بأكثر من 0.2 ٪ ؛ارتفع النفط الأمريكي وزيت القماش بنحو 3 ٪؛ انخفضت العقود الآجلة للذهب في نيويورك بأكثر من 0.5 ٪ ، وانخفضت الفضة الفورية بأكثر من 1 ٪.

الأخبار

الصين

وزارة الخارجية：تحافظ الصين والولايات المتحدة على التواصل بشأن زيارة ترامب للصين، لا توجد معلومات إضافية متاحة في الوقت الحالي. المتحدث باسم وزارة التجارة:هي ليفنغسيرأس وفدا إلى كوريا الجنوبية لإجراء مشاورات اقتصادية وتجارية مع الولايات المتحدة في الفترة من 12 إلى 13 مايو。

الجمعية العامة：تعزيز حل مخاطر ديون الحكومة المحلية，تعزيز إدارة سلسلة الموارد المعدنية，تعزيز تخطيط وبناء شبكات المياه ، وشبكات الطاقة الجديدة ، والشبكات الحسابية ، وشبكات الاتصالات من الجيل الجديد ، وشبكات الأنابيب الحضرية تحت الأرض ، والشبكات اللوجستية ، إلخ.。

أربعة قطاعات：استكشف الطاقة النووية والطاقة الهيدروجينية ومصادر الطاقة الأخرى لتوفير الطاقة لمرافق الحساب بطريقة متصلة مباشرة، الاستمرار في زيادة نسبة الكهرباء الخضراء في مرافق القوة الحسابية.

الصينأبريلمقومة بدولارات الولايات المتحدةزادت الصادرات بنسبة 14.1 ٪ على أساس سنوي，زادت الواردات بنسبة 25.3 ٪ على أساس سنوي، جميعها سجلت نمواً يفوق التوقعات.

تقرير:ديب سكيبهدف التمويل للجولة الأولى هو 50 مليار يوان、من المتوقع أن تخلق أكبر تمويل فردي لشركات الذكاء الاصطناعي الصينيةقد يتجاوز التقييم الإجمالي 350 مليار يوان.

تقرير:القفز البايتزيادة حجم خطة الإنفاق الرأسمالي لمنظمة العفو الدولية لعام 2026 بنسبة 25 ٪إلى أكثر من 200 مليار يوان.

في الخارج

الجمعة:ترامبقالإمكانية استئناف عملية "خطة الحرية"；وزيرة الخارجية الأمريكيةحث إيران على "الدخول في عملية تفاوض جادة”、ومن المتوقع تلقي رد من الجانب العراقي يوم الجمعة；الجيش الأمريكيفتح النار على ناقلة النفط الإيرانية "انتهاك الحصار"；إيرانوقالت إنها تدرس خطة إنهاء الحرب التي اقترحتها الولايات المتحدة ، ووقعت "اشتباكات متفرقة" مع السفن الحربية الأمريكية في مياه مضيق هرمز في وقت سابق يوم الجمعة.توقف تبادل إطلاق النار في الخليج لكنه قد يتكرر، العراق بصدد صياغة مشاريع القوانين المتعلقة بالمضيق.

الأحد: قالت وسائل الإعلام الإيرانية ،إيرانعبر باكستانالرد على برنامج الولايات المتحدة，التركيز على إنهاء الحربوالمسائل الأمنية في الخليج الفارسي ومضيق هرمز ،يقترح أن ترفع الولايات المتحدة العقوبات عن مبيعات النفط ضد العراق في غضون 30 يومًا；ترامب: لا أحب ذلكإيران ترد，”غير مقبول تماما“。

ترامبقالبدأت روسيا وأوكرانيا وقف إطلاق النار لمدة ثلاثة أيام في التاسع ، وتبادلت 1000 أسير حربقالت وزيرة الخارجية الأمريكية إن الولايات المتحدة لا تزال مستعدة للعمل كوسيط في الصراع بين روسيا وأوكرانيا.بوتين: تلقيت رسالة من زيلينسكي يأمل في الاجتماع ،لا اعتراض على المحادثات في دولة ثالثة。روسيا وأوكرانياالعاشريشير كل منهما الآخر إلى انتهاك ترتيبات وقف إطلاق النار، تتخذ جميعها ردودًا متكافئة.

الولايات المتحدة4115000 وظيفة جديدة غير زراعية شهرية تتجاوز التوقعات بكثير، وهي أكبر زيادة في شهرين منذ نهاية عام 2024 ، ظل معدل البطالة عند 4.3 ٪ ؛"وكالة أنباء الاحتياطي الفيدرالي الجديدة": أبريل غير زراعيالبيانات تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البقاء，يتحول تركيز السياسة إلى التضخم. وصلت ثقة المستهلك الأمريكي إلى مستوى قياسي منخفض لمدة شهرين متتاليين ، وزادت أسعار النفط والتعريفات من مخاوف التضخم.

تقرير الاستقرار المالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي：تقفز الصدمات الجيوسياسية والنفط إلى أعلى خطرين رئيسيين للنظام المالي，المخاطر المتعلقة باسترداد ائتمان الأسهم الخاصة "يمكن السيطرة عليها"。

مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان: شيبقي وانغ باول في منصب المدير لفترة وجيزة فقط، لن تكون هناك مؤامرة أكثر خطورة.لجنة تصويت الاحتياطي الفيدرالي العام المقبلتحذير: إذاالذكاء الاصطناعيفشل الثورة التكنولوجية ، سوفتسبب ركود التضخم。

ملك الدين الجديد：تستعد لـ "إعادة هيكلة الديون" الأمريكية；هاسيت: التخلف عن سداد الديون الأمريكية "مستحيل في مليون سنة".

رئيس الوزراء البريطاني ستامرأعرب عن موقفه بأنه "لن يستقيل على الإطلاق": انتعشت الديون البريطانية ، وراهن السوق على أن "الأسوأ" قد انتهى.

تقرير:إنتلالتوصل إلى اتفاق أولي لتصنيع الرقائق مع شركة أبل، إدارة ترامب في الوسط ، ارتفع سعر سهم إنتل بأكثر من 10 ٪.

إغلاق السوق

أسواق الأسهم الأوروبية والأمريكية: ارتفع مؤشر S & P 500 بنسبة 0.84 ٪ إلى 7398.93 نقطة ، بزيادة 2.33 ٪ على مدار الأسبوع ؛ ارتفع مؤشر Dow بنسبة 0.02 ٪ إلى 49609.16 نقطة ، وارتفع بنسبة 0.32 ٪ على مدار الأسبوع ؛ ارتفع مؤشر NSH بنسبة 1.71 ٪ إلى 26247.076 نقطة ، بزيادة 4.51 ٪ على مدار الأسبوع. انخفض مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 0.69 ٪ إلى 612.14 نقطة ، بزيادة قدرها 0.10 ٪ على مدار الأسبوع.

سهم "أ": أغلق مؤشر شنغهاي المركب بشكل عام عند 4179.95 نقطة. وأغلق مؤشر شنتشن المركب منخفضًا 0.50 ٪ إلى 15563.80 نقطة. أغلق مؤشر GEM منخفضًا 0.96 ٪ إلى 3796.13 نقطة.

سوق السندات: في نهاية سوق السندات ، كان العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حوالي 4.35 ٪ ، وانخفض بنحو 4 نقاط أساس خلال اليوم ، وانخفض بنحو 4 نقاط أساس على مدار الأسبوع ؛ كان العائد على السندات الأمريكية لمدة عامين حوالي 3.88 ٪ ، وانخفض خلال اليوم بنحو 3 نقاط أساس ، حتى يوم الجمعة ، دون تغيير على مستوى الأسبوع السابق.

المنتج: أغلقت العقود الآجلة للنفط الخام لشهر يونيو على ارتفاع 0.64 ٪ إلى 95.42 دولار أمريكي للبرميل ، بانخفاض 6.4 ٪ على مدار الأسبوع. أغلقت العقود الآجلة لخام برنت لشهر يوليو على ارتفاع 1.23 ٪ إلى 101.29 دولار أمريكي للبرميل ، بانخفاض 6.36 ٪ على مدار الأسبوع. أغلقت العقود الآجلة للذهب في كومكس لشهر مايو على ارتفاع 0.44 ٪ إلى 4720.4 دولارًا للأونصة ، بزيادة 1.95 ٪ على مدار الأسبوع. أغلقت العقود الآجلة للفضة في كومكس لشهر مايو على ارتفاع 0.87 ٪ إلى 80.395 دولار للأونصة ، بزيادة 5.85 ٪ على مدار الأسبوع. أغلقت العقود الآجلة للنحاس في كومكس لشهر مايو على ارتفاع 1.98 ٪ إلى 6.249 دولار أمريكي للرطل ، بزيادة قدرها 5.34 ٪ على مدار الأسبوع.

حدث عالمي كبير

الصين

وقال ترامب إن المحادثات بين الصين والولايات المتحدة ستعقد كما هو مخطط لها ، وزارة الخارجية: تحافظ الصين والولايات المتحدة على الاتصالات بشأن زيارة ترامب للصين ، ولا توجد معلومات أخرى متاحة في الوقت الحالي.

• وفقاً لقناة تلفزيون الصين المركزية الإخبارية،المتحدث باسم وزارة التجارة يجيب على أسئلة المراسلين حول المشاورات الاقتصادية والتجارية بين الصين والولايات المتحدة. وقال المتحدث إنه بعد الاتفاق بين الصين والولايات المتحدة ، عضو المكتب السياسي للجنة المركزية للحزب الشيوعي الصيني ،سيرأس نائب رئيس مجلس الدولة خه ليفنغ وفدا إلى كوريا الجنوبية لإجراء مشاورات اقتصادية وتجارية مع الولايات المتحدة في الفترة من 12 إلى 13 مايو. وسيسترشد الجانبان باجتماع بوسان بين رئيسي الدولتين والتوافق المهم في المكالمات السابقة لإجراء مشاورات حول القضايا الاقتصادية والتجارية ذات الاهتمام المشترك.

اللجنة الدائمة: تعزيز حل مخاطر ديون الحكومات المحلية وتعزيز إدارة سلسلة الموارد المعدنية. استعرض الاجتماع واعتمد "اللوائح الخاصة بتنفيذ قانون الموارد المعدنية لجمهورية الصين الشعبية (مسودة)". وأشار الاجتماع إلى أن السياسات الكلية يجب أن تستخدم بشكل جيد وأن تعمل بجد ، وأن تستمر في بذل الجهود ، وأن تعمل باستمرار على تحسين كفاءة التنفيذ. لكي تكون دولة قوية ، يجب أن نسعى لتحقيق اختراقات في تنسيق العرض والطلب ، ورفع مستوى الربط ، وتنفيذ وتحسين تدابير التوسع في صناعة الخدمات وتحسين الجودة.تعزيز تخطيط وبناء شبكات المياه ، وشبكات الطاقة الجديدة ، والشبكات الحسابية ، وشبكات الاتصالات من الجيل الجديد ، وشبكات الأنابيب الحضرية تحت الأرض ، والشبكات اللوجستية ، إلخ.。

أربعة جهات: استكشاف إمكانيات تزويد مرافق الحوسبة بالطاقة مباشرةً عبر مصادر مثل الطاقة النووية والهيدروجين، مع الاستمرار في زيادة حصة الكهرباء الخضراء في إمداد هذه المرافق. تقترح «خطة العمل لتعزيز التمكين المتبادل بين الذكاء الاصطناعي والطاقة» تعزيز قدرة مرافق الحوسبة على توفير الكهرباء من مصادر متنوعة. وفقًا للوضع الفعلي لمقياس نظام الوصول إلى مرافق الطاقة الحسابية ، ومستوى جهد الشبكة ، ونفاذية الطاقة الجديدة لشبكة الطاقة ، ومتطلبات جودة الطاقة ، ونوع أعمال مرافق الطاقة الحسابية ، وما إلى ذلك ، وضع وتحسين معايير تخطيط وبناء إمدادات الطاقة لمرافق القوة الحسابية. يُشجَّع تزويد مرافق الحوسبة بحلول تخزين الطاقة القائمة على البنية الشبكية، بما يعزز استقرار التزويد بالطاقة وقدرتها على الدعم الاستباقي لمنظومة الكهرباء.

في أبريل ، زادت صادرات الصين المقومة بالدولار الأمريكي بنسبة 14.1 ٪ على أساس سنوي ، وزادت الواردات بنسبة 25.3 ٪ على أساس سنوي ، وكلاهما تجاوز التوقعات. أعلنت الإدارة العامة لما وراء البحار أنه من حيث الصادرات ، في الأشهر الأربعة الأولى ، بلغت صادرات الصين من المنتجات الميكانيكية والكهربائية 5.92 تريليون يوان ، بزيادة قدرها 17.6 ٪ ، وهو ما يمثل 63.5 ٪ من إجمالي صادرات البلاد. من بينها ، زادت صادرات المنتجات الخضراء منخفضة الكربون مثل السيارات الكهربائية وبطاريات الليثيوم وتوربينات الرياح بنسبة 68.1 ٪ و 43.2 ٪ و 40.7 ٪ على التوالي ، وزادت صادرات الروبوتات الصناعية بنسبة 30 ٪.

تقرير: هدف تمويل DeepSeek للجولة الأولى هو 50 مليار يوان ، ومن المتوقع أن يكون أكبر تمويل فردي لشركات الذكاء الاصطناعي الصينية ، وقد يتجاوز التقييم الإجمالي 350 مليار يوان. هناك أيضًا معلومات تفيد بأن،ديب سكيبمن المقرر إطلاق الإصدار التكراري من طراز V4 ، V4.1 ، في يونيو.

تقرير: رفعت Bytes خطة الإنفاق الرأسمالي لمنظمة العفو الدولية لعام 2026 بنسبة 25 ٪ إلى أكثر من 200 مليار يوان.

الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Huang Renxun: إذا تمت دعوته ، فسوف يزور الصين مع ترامب. وفقًا للتقارير ، تدعو الحكومة الأمريكية نفيديا وأبل ،بوينغ、كوالكومقام الرؤساء التنفيذيون لشركات كبيرة مثل Blackstone و Citi و Visa بزيارة الصين مع ترامب.

يشاع على الإنترنت أن موظفي Yibin في سيتشوان مرتبطون بوباء السفن السياحية في الخارج ، والإخطار الرسمي: لا يوجد تقاطع بين الزمان والمكان. صرح مركز السيطرة على الأمراض والوقاية منها في مدينة ييبين بمقاطعة سيتشوان أنه بعد بحث الخبراء والحكم ، لم يكن لدى تشين ، وهو مواطن من ييبين ، أي خطر للعدوى أو انتقال العدوى في المجتمع.

في الخارج

الجمعة 8 مايو ،وحثت وزيرة الخارجية الأمريكية على "الدخول في عملية تفاوض جادة" ، وفتح الجيش الأمريكي النار على ناقلة "انتهاك الحصار" الإيرانية ، وقال الجانب الإيراني إن تبادل إطلاق النار في الخليج قد توقف لكنه قد يتكرر.

• ترامب: استئناف محتمل لعملية "خطة الحرية". قال روبيو ،توقع رد إيران يوم الجمعة، الأمل هو "اقتراح جاد". قال الجيش الأمريكي إن إطلاق النار منع ناقلتين إيرانيتين "خرقتا الحصار" من دخول ميناء خليج عمان ؛ منذ الحصار الأمريكي ، اضطرت أكثر من 50 سفينة إلى الانعطاف.

• قالت وزارة الخارجية العراقية，ينظر العراق في خطة الولايات المتحدة لإنهاء الحربإيران في حالة وقف إطلاق النار بالاسم ، لكن القوات المسلحة مستعدة تمامًا للرد على أي عدوان إذا لزم الأمر.قال الجيش الإيراني，وقعت "اشتباكات متفرقة" مع السفن الحربية الأمريكية في مياه مضيق هرمز في وقت سابق يوم الجمعة。

• وبحسب وسائل الإعلام العراقية ، قال برلمانيون إيرانيون إن الحصار البحري الأمريكي سيرد عليه الجيش العراقي ؛ وقال مسؤولون إيرانيون إن الجيش الأمريكي هاجم السفن العراقية ليلة الجمعة ، مما أدى إلى مقتل شخص وإصابة 10 ؛ وتقوم إيران بصياغة مشروع قانون بشأن مضيق هرمز.

• وبحسب وسائل إعلام أمريكية ، قال مسؤولون أمريكيون إن قطر "قناة سرية رئيسية" لمفاوضات وقف الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.

• وذكر التقرير أن البحرية الإيرانية استولت على ناقلة نفط غير قانونية ، متهمة الناقلة بـ "محاولة التدخل في صادرات النفط الإيرانية والمصالح الوطنية".

• يشتبه في حدوث تسرب كبير للنفط الخام بالقرب من جزيرة هالك ، مركز تصدير النفط الرئيسي في إيران. أظهرت صور الأقمار الصناعية التي التقطت في الفترة من 6 إلى 8 مايو أن فيلمًا زيتياً أبيض اللون ظهر في المياه غرب جزيرة هالك. قال المحللون إن الفيلم الزيتي "يتوافق بصريًا مع خصائص النفط الخام" ويغطي مساحة تقدر بنحو 45 كيلومترًا مربعًا.

• وفقًا للأنباء الواردة يوم الخميس ، انعكس موقف المملكة العربية السعودية ، وقد تستأنف الولايات المتحدة "خطة الحرية" ، والوضع في مضيق هرمز يسخن مرة أخرى ؟في مساء يوم الخميس بالتوقيت الشرقي ، اندلع تبادل مباشر لإطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران بالقرب من المضيق ، واتسعت أزمة مضيق هرمز فجأة.على المستوى الدبلوماسي ، تتقدم المفاوضات حول اتفاق وقف إطلاق النار المؤقت بشكل مكثف ، لكن موقف إيران الصارم والجولة الجديدة من العقوبات الأمريكية جعلت الآفاق مليئة بالمتغيرات.

وحذر الحرس الثوري الإيراني ، السبت التاسع ، من أن التعدي على السفن الإيرانية سيؤدي إلى ضربة عنيفة و "استهدف أهدافًا أمريكية".

الأحد العاشر ،

• وبحسب وكالة أنباء شينخوا نقلاً عن وسائل إعلام إيرانية ، أصدرت إيران ردًا على خطة الولايات المتحدة لإنهاء الحرب عبر باكستان ؛ واقترحت إيران أن ترفع الولايات المتحدة العقوبات المفروضة على مبيعات النفط ضد إيران في غضون 30 يومًا. نقلت قناة تلفزيون الصين中央ييلانج جوانالأطرافالناسوفقا للمصادر ، العراق هو الأحدثالتركيز على إنهاء الحرب الإقليمية والأمن البحري في الخليج الفارسي ومضيق هرمز. وقال المصدر إن باكستان أحالت رد إيران إلى الولايات المتحدة.

• ترامب: لا أحب رد إيران الأخير ، "غير مقبول على الإطلاق".

• وحذر نائب وزير الخارجية الإيراني فرنسا وبريطانيا: إيران وحدها هي التي تستطيع ضمان أمن مضيق هرمز. ماكرون: لم تفكر فرنسا أبدًا في الانتشار في مضيق هرمز.

قال ترامب إن روسيا وأوكرانيا ستوقفان إطلاق النار لمدة ثلاثة أيام في التاسع من الشهر وتبادلا آلاف أسرى الحرب ، وقالت وزيرة الخارجية الأمريكية إن الولايات المتحدة لا تزال مستعدة للعمل كوسيط. وقال ترامب إن المفاوضات بشأن إنهاء الصراع الروسي الأوكراني لا تزال مستمرة و "تقترب من تحقيق الهدف". قال وزير الخارجية الأمريكي روبيو إنه إذا لم تحرز الجهود ذات الصلة "تقدمًا" ، فإن الولايات المتحدة "لا تريد إضاعة الوقت".

• بوتين: بعد تلقي رسالة من زيلينسكي يأمل في الاجتماع ، لا يعترض على المحادثات في دولة ثالثة. قال بوتين مساء اليوم التاسع بالتوقيت المحلي إن المحادثات يجب أن تكون للتوقيع النهائي على الاتفاقية.

• اتهمت روسيا وأوكرانيا بعضهما البعض بانتهاك ترتيبات وقف إطلاق النار يوم الأحد العاشر، قال كلاهما استجابة متبادلة. وقال زيلينسكي إنه في اليومين الماضيين ، سجلت أوزبكستان أكثر من 150 عملية هجومية ومئات القصف وما يقرب من 10000 هجوم بطائرات بدون طيار هجومية. نظرًا لأن روسيا لم تشن هجومًا واسع النطاق ، فقد قيدت أوكرانيا عمليات الضربة بعيدة المدى في اليومين الماضيين. وأكد أن الجانب الأوزبكي سيستمر في الرد بطريقة متبادلة في المستقبل ؛ وإذا قررت روسيا استئناف العمل الشامل ، فإن الجانب الأوزبكي سيرد على الفور.

• أبلغت وزارة الدفاع الروسية يوم الأحد أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية ، شنت القوات المسلحة الأوكرانية 676 عملية قصف على المواقع الروسية باستخدام المدفعية وقاذفات الصواريخ ومدافع الهاون والدبابات. كما نفذ الجيش الأوزبكي 6331 هجومًا بطائرات بدون طيار وشن 8 هجمات على المواقع الروسية. في هذا السياق ، ردت القوات المسلحة الروسية بالمثل على انتهاكات وقف إطلاق النار.

في الولايات المتحدة ، تجاوز عدد الوظائف غير الزراعية الجديدة البالغ 115000 في أبريل التوقعات بكثير ، وهي أكبر زيادة في شهرين منذ نهاية عام 2024 ، وظل معدل البطالة عند 4.3 ٪. ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 115000 في أبريل ، متجاوزًا بكثير 65000 الذي توقعه الاقتصاديون ؛ ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3 ٪ في مارس ، لكن معدل نمو الأجور تباطأ إلى 3.6 ٪ على أساس سنوي ، مما خفف بعض مخاوف التضخم. ارتفع معدل البطالة الواسع إلى 8.2 ٪ وانخفض معدل المشاركة في العمالة ، لكن مرونة البيانات الإجمالية قد كسبت مساحة للانتظار والترقب للاحتياطي الفيدرالي للتعامل مع الضغوط التضخمية الناجمة عن الحرب الإيرانية ، وإلحاح تخفيضات أسعار الفائدة قصيرة الأجل قد انخفضت أكثر.

• "وكالة أنباء بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد": دفعت البيانات غير الزراعية في أبريل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البقاء ثابتًا ، وتحول تركيز السياسة إلى التضخم. كتب نيك تيميراوس أن البيانات الواردة في تقرير التوظيف لشهر أبريل لم تكن كافية لتشكيل سبب لسياسة التيسير. سيناقش بنك الاحتياطي الفيدرالي متى وكيف يتحول إلى موقف محايد ، أي أنه يشير إلى أن إمكانية رفع أسعار الفائدة هي بالفعل على نفس مستوى خفض أسعار الفائدة ، وقد تعتمد الإجابة كليًا تقريبًا على أداء بيانات التضخم المستقبلية.

وصلت ثقة المستهلك الأمريكي إلى مستوى قياسي منخفض لمدة شهرين متتاليين ، وزادت أسعار النفط والتعريفات من مخاوف التضخم. انخفضت القيمة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان في الولايات المتحدة في مايو من 49.8 في أبريل إلى 48.2 ، وهو أدنى مستوى في التاريخ ؛ وانخفض التقييم المالي الشخصي إلى الأسوأ منذ عام 2009. في الوقت نفسه ، فإن توقعات تضخم المستهلك مرتفعة ، ومن المتوقع أن تكون الزيادة في الأسعار في العام المقبل 4.5 ٪ ، وتوقعات التضخم طويلة الأجل للسنوات الخمس إلى العشر القادمة 3.4 ٪. وأشار المسؤول عن الاستطلاع إلى أن حوالي ثلث المستجيبين ذكروا أسعار البنزين ، و 1/3 ذكروا قضايا التعريفة.

بنك الاحتياطي الفيدراليتقرير الاستقرار المالي:تقفز الصدمات الجيوسياسية والنفط إلى أعلى خطرين رئيسيين للنظام المالي，المخاطر المتعلقة باسترداد ائتمان الأسهم الخاصة "يمكن السيطرة عليها". وحذر التقرير من أن "ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم قد يكون له تأثير كبير على القطاع المالي والاقتصادي ، بما في ذلك انخفاض أسعار الأصول".

• أشار الأشخاص الذين تمت مقابلتهم عمومًا إلى أن الحرب في إيران قد تؤدي إلى انقطاع طويل الأجل في العرض في سوق الطاقة وقد تؤدي إلى فترة من التضخم المرتفع المستمر. قال العديد من الأشخاص الذين تمت مقابلتهم إن الضغوط التضخمية الناجمة عن صدمات الطاقة قد تجبر البنوك المركزية على تشديد السياسات النقدية حتى في سياق النمو الاقتصادي الضعيف ، مما قد يؤدي إلى النفور من المخاطرة في السوق ويضخم الهشاشة المالية في مناطق أخرى.

• في الاستطلاع ، يشعر نصف المستجيبين بالقلق بشأن المخاطر المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ، بما في ذلك قضايا تقييم الأسهم ، والاعتماد المتزايد على الديون في النفقات الرأسمالية ، وبالتالي خلق مخاطر الرافعة المالية ، والتطبيق الواسع لمنظمة العفو الدولية قد يؤدي إلى ضعف سوق العمل.

ميلان ، مدير مجلس الاحتياطي الفيدرالي: آمل أن يظل باول مديرًا لفترة وجيزة فقط ، دون أي مؤامرة أكثر خطورة. أعرب ميلان عن موقفه من بقاء باول كمدير ، قائلاً إنه يأمل أن تكون هذه مجرد "فترة انتقالية" لتغيير السلطة ، وأن يكون حذرًا من "تقسيم الولاء" أو القيادة الطويلة داخل الاحتياطي الفيدرالي. كما أطلق إشارة حماسية قوية ، ودعا إلى خفض أسعار الفائدة لتقليل قمع التوظيف ، ودعا إلى تقليل التوجيه التطلعي لتعزيز مرونة السياسة ، وموقفه العام يميل إلى أن يكون فضفاضًا.

• لجنة التصويت الفيدرالية في العام المقبل: إذا تم إنشاء منظمة العفو الدولية ، فسيتم رفع أسعار الفائدة ؛ إذا فشلت منظمة العفو الدولية ، فسوف يركود التضخم. حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو غولسبي من أن توقعات السوق الواسعة لإنتاجية الذكاء الاصطناعي نفسها قد ترفع أسعار الفائدة وتتسبب في ركود في التضخم عندما تفشل أرباح التكنولوجيا. وأشار إلى أنه عندما يتم تسعير التوقعات بالكامل ، فإن الشركات والمقيمين سوف يسحبون على المكشوف من الاستثمار الاستهلاكي مقدمًا ، مما يتسبب في ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد.

ملك الديون الجديد: يستعد لـ "إعادة هيكلة الديون" الأمريكية ؛ هاسيت: التخلف عن سداد الديون الأمريكية "مستحيل في مليون سنة". يستعد "ملك الديون الجديد" جونراك لسيناريو الاحتمال المنخفض للغاية لإعادة هيكلة الديون من جانب واحد من قبل الولايات المتحدة ، وقد استبدل سندات الخزانة عالية الكوبون بأقل فئة من الفواتير في الصندوق الرئيسي. إنه قلق من أنه إذا كان الاقتصاد في حالة ركود حاد ، فقد تضغط الحكومة على أسعار الفائدة من 4 ٪ إلى 1 ٪. إن احتمال التخلف عن السداد الضمني في السوق الحالي أقل من 1 ٪ ، لكن المخاوف بشأن حجم الدين البالغ 31 تريليون دولار لا تزال تزداد.

صرح رئيس الوزراء البريطاني ستامر بأنه "لن يستقيل أبدًا": انتعشت الديون البريطانية ، وتراهن السوق على أن "الأسوأ" قد انتهى. في سياق الهزيمة الكارثية لحزب العمال والظهور المفاجئ لحزب الإصلاح في الانتخابات المحلية ، صرح ستامر بوضوح أنه "لن يستقيل أبدًا" ونجح في استقرار معنويات السوق مؤقتًا. تراجعت عائدات السندات البريطانية ، وانتعش الجنيه ، ويعتقد المستثمرون أن أسوأ سيناريو لـ "تنحي ستامر وتحولت المالية إلى التيسير" قد تم استبعاده مؤقتًا. ومع ذلك ، فإن مخاطر التجزؤ السياسي وتخفيف الانضباط المالي لم يتم تخفيفها بشكل كبير.

تقرير: توصلت إنتل وأبل إلى اتفاق أولي لتصنيع الرقائق ، وإدارة ترامب في الوسط. تعاونت Apple و Intel في إعادة بناء الرقائق بعد سنوات عديدة ، وتمتلك إدارة ترامب 10 ٪ من أسهم شركة Intel ، وقد ضغط ترامب ووزير التجارة الأمريكي مرارًا وتكرارًا من أجل هذا التعاون. في الوقت الحاضر ، أقامت Intel شراكات مع Apple و Nvidia و SpaceX. مدفوعة بهذه الأخبار ، ارتفع سعر سهم Intel بنسبة 13.15 ٪ خلال اليوم ، وارتفع سعر سهم Apple بنسبة 1.8 ٪ في اليوم.

لم يسبق له مثيل! وفقًا للتقارير ، اقترح العميل دفع ثمن "شراء آلة نقش ضوئي وبناء خط إنتاج". SK Hyanis حذرة بشأن هذه المقترحات ، قلقة من أن ربط عميل واحد سيخفض سعر الرقاقة ، وكشف أن الطاقة الإنتاجية المتاحة الحالية "هي في الأساس صفر". في الوقت نفسه ، تتم أيضًا مناقشة آلية النطاق السعري لعقود التوريد طويلة الأجل للشركة وترتيبات الدفع المسبق بنسبة 30 ٪-40 ٪.

اختيار الصحف البحثية

داليو: ستكون هناك تغييرات هائلة في السنوات الخمس المقبلة ، وبعد ذلك سيكون العالم غير واضح. أصدر داليو ، مؤسس صندوق الجسر المائي ، تحذيرًا قويًا:العجز المالي، الاستقطاب بين الأغنياء والفقراء ، والتمزق السياسي ، وإعادة البناء الجغرافي ، وتأثير الذكاء الاصطناعي ، ستدخل الولايات المتحدة في "اضطراب كبير" في السنوات الخمس المقبلة ، وقد لا يمكن التعرف على العالم بأسره. واقترح أن يحافظ المستثمرون على مراكزهم الذهبية عند 5 ٪ إلى 15 ٪ للتحوط من الفوضى.

• داليو: يتراكم الاقتصاد الأمريكي "لويحات قاتلة" ، وسوف يشهد تغييرًا تاريخيًا في السنوات الخمس المقبلة. حذر دليو: الإنفاق الأمريكي أعلى بنسبة 40 ٪ من الدخل ، والديون ستة أضعاف الدخل ، و "البلاك يتراكم"-إنها مسألة وقت فقط قبل الأزمة القلبية. توقع أن تكون السنوات الخمس المقبلة نقطة تحول تاريخية لتغيير كل شيء. أزمة الديون ، والتمزق السياسي ، وإعادة البناء الجغرافي ، وتأثير المناخ ، وتخريب منظمة العفو الدولية ، والوضع أقرب إلى الثلاثينيات مما كان عليه في السبعينيات. بمجرد أن يعتبر العالم الخارجي الولايات المتحدة "فاشلة" في الشرق الأوسط ، فإن معناها الرمزي سيكون مشابهًا لفقدان بريطانيا لقناة السويس ، والتي تعتبر نهاية الإمبراطورية الاستعمارية البريطانية. واقترح تخصيص 5 ٪ إلى 15 ٪ من الذهب في المحفظة للتحوط من الفوضى.

بنك أوف أمريكا هارتنت: من النادر أن تكون الأسهم الأمريكية قوية جدًا في التاريخ ، ومن المتوقع أن يرتفع الذهب بنسبة 30 ٪ هذا العام. أشار فريق هارتنيت إلى أن الأسهم الأمريكية والذهب يتجهان نحو العام الرابع على التوالي من المكاسب النادرة المكونة من رقمين ، ومن المتوقع أن تصل الزيادة السنوية لـ S & P 500 إلى 20 ٪. في الآونة الأخيرة ، وصل مؤشر ناسداك و S & P 500 إلى مستوى مرتفع جديد ، حيث اقترب الذهب من 5600 دولار أمريكي للأونصة ، وهو على بعد خطوة واحدة فقط من هدف زيادة بنسبة 30 ٪ البالغ 5631.6 دولار أمريكي. يتحسن عرض السوق ، وقد دخلت الأسهم الصغيرة والأسواق الناشئة والسلع في "نقطة تحول صعودية طويلة الأجل".

• بنك أوف أمريكا هارتنت: سيكون قطاع المواد هو "المفضل الجديد للسوق الصاعدة" التالي. وأشار هارتنيت إلى أن قطاع المواد يمثل حاليًا 2 ٪ فقط من القيمة السوقية لـ S & P 500 ، وتقييمه عند أدنى مستوى له منذ 30 عامًا. تشكل المنافسة على الموارد الجيوسياسية ، والإنفاق الرأسمالي لمنظمة العفو الدولية ، والتوسع الدفاعي ، ونقص الإسكان في الولايات المتحدة قوى دافعة متعددة. اقترح استراتيجية "الحديد الفقاعي" ، واقترح أن تكون رقائق AI متعددة وأصول دورة ذروة البيع في نفس الوقت ، وأن يكون قطاع المواد هو المطابقة المثلى.

جوهر عصر الذكاء الاصطناعي المادي "بائع مجرفة": جمع البيانات هو منفذ الهواء التالي للروبوت ؟ تعتقد كاثي باسيفيك هايتونج أن عنق الزجاجة الأساسي لتطوير الذكاء قد تحول من الخوارزميات إلى البيانات ، وأن الطلب عليها وتعقيد الاستحواذ يندلعان بشكل كبير. في المستقبل ، من المتوقع أن يصبح "الضبط الحقيقي للمحاكاة/التدريب المسبق للفيديو" هو المسار السائد. وفي ظل هذا المسار ، ستحتل سلسلة أدوات الحصول على البيانات ومنصة المحاكاة وتكنولوجيا رفع الفيديو ، باعتبارها "بائع مجرفة" في عصر الذكاء الاصطناعي المادي ، القيمة الأساسية للسلسلة الصناعية العقد.

ما هي فقاعة الذكاء الاصطناعي ؟ أشار تقرير Gavekal Research إلى أن المفتاح لتحديد ما إذا كانت دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يمكن أن تستمر هو "فروق أسعار الفائدة"-أي الفرق بين عوائد الاستثمار وتكاليف التمويل. لا يزال المؤشر الحالي أعلى بمقدار 70 نقطة أساس من المتوسط التاريخي في العقدين الماضيين ، مما يشير إلى أن حوافز الاستثمار للشركات لا تزال كافية وبعيدة عن منطقة الخطر. ما يمكن أن يكسر الفقاعة ليس أن حجم الاستثمار كبير جدًا ، ولكن العائد لا يمكن أن يغطي التكلفة. هناك خطران كبيران يجب أن نكون يقظين: التضخم يدفع أسعار الفائدة المرتفعة ، واختناقات الطاقة تقيد التوسع.

هل تُطلق أزمة نفطية أكبر دورة صعود لقطاع خدمات النفط منذ عشرين عامًا؟ ترى باركليز أن أزمة النفط الحالية ليست مجرد تقلبات قصيرة الأجل، بل هي انقطاع هيكلي يشبه حظر التصدير الذي وقع عام 1973. تعطّل ما يقرب من 9 ملايين برميل يوميًا من الإنتاج في الشرق الأوسط، بينما لم يتمكن النفط الصخري الأمريكي من تعويض هذا النقص بسرعة بسبب استنفاد الاحتياطيات وتطبيق ضوابط صارمة على الإنفاق الرأسمالي، مما أنهى دوره كمصدر تكميلي. تعود الطاقة الإنتاجية الخاملة إلى الصفر وتعود قوة التسعير إلى صناعة الملابس النفطية. ومن المتوقع أن تتسارع النفقات الرأسمالية الأولية إلى 9-10 ٪ أو حتى نمو مزدوج الرقم في 2027-2028 ، مما يدفع أفضل دورة فائقة لبدلة النفط في العشرين سنة الماضية.

قدرة الذكاء الاصطناعي لهذا العام تعادل 2023 ~ أرباح الذكاء الاصطناعي في عام 2024 ، موارد الذكاء الاصطناعي في عام 2025. تعتقد CITIC Securities أنه على المدى القصير ، تقترب محادثات السلام الأمريكية الإيرانية وزيارة ترامب للصين وأحداث كبرى أخرى ، مما يؤدي إلى "عرجاء" تحليل العرض والطلب ، وانحسار أموال اللعبة الكلية ، وتخفيف صناديق التخصيص عند الارتفاعات. على الرغم من أن الوتيرة قصيرة الأجل تميل إلى أن تكون معقدة ، إلا أن الجمع بين الذكاء الاصطناعي هذا العام يمثل عددًا قليلاً من الخطوط الرئيسية لتخصيص الأصول الأساسية مع فجوات حقيقية في العرض والطلب والأرباح الزائدة في سياق التعميق المستمر للتمايز العالمي على شكل K.

عودة التاريخ: دويتشه بنك يتحدث عن الذهب والدولار ومستقبل العملات. يعتقد دويتشه بنك أن نمط القطب الواحد والتجارة الحرة وظروف التضخم المنخفضة التي تقود هيمنة احتياطي الدولار الأمريكي قد انعكست. انخفضت نسبة الدولار الأمريكي في احتياطيات البنوك المركزية العالمية من أكثر من 60 ٪ إلى 40 ٪ ، وتضاعفت نسبة الذهب إلى 30 ٪ تقريبًا في السنوات الأربع الماضية. إذا رفعت الأسواق الناشئة نسبة الذهب المستهدفة إلى 40 ٪ ، فقد يرتفع سعر الذهب إلى 8000 دولار أمريكي في غضون خمس سنوات. قد يشير الذهب إلى نظام عملة جديد مستقل عن نظام الدولار الأمريكي.

الماكرو المحلي

حول الذكاء الاصطناعي، أربع جهات حكومية تصدر بيانًا مشتركًا! توضح "الآراء التنفيذية حول تطبيق مواصفات الجسم الذكي وتطوير الابتكار" أن الجسم الذكي هو شكل مهم من الذكاء الاصطناعي. وتشمل عمليات النشر الأساسية: بناء الإنترنت الذكي وبروتوكول AIP ، وتحقيق الاعتراف المتبادل بين الجسم الذكي ؛ تحديد حدود صنع القرار بين المستخدم والذكاء لضمان أن يحتفظ المستخدمون بسلطة اتخاذ القرار النهائية ؛ تنفيذ استدعاء الملفات في المجالات الحساسة ، يركز مجال المخاطر المنخفضة على الانضباط الذاتي للصناعة وتنفيذ الحوكمة المصنفة. وفي الوقت نفسه، يتم تعزيز تطبيقات عملية في 33 سيناريو محدداً تشمل البحث العلمي والتصنيع والرعاية الصحية وغيرها.

جمعية صناعة السيارات الصينية: ما يتم تداوله عبر الإنترنت بشأن "استدعاء شركات صناعة المركبات العاملة بالطاقة الجديدة للتحقيق وفتح ملف قضائي بسبب مشكلة قفل البطارية" هو معلومات غير صحيحة.

أكثر من 35 مليار يوان، هرب! تُظهر البيانات الإحصائية أنه في 7 مايو، بلغ صافي تدفقات الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للأسهم على مستوى السوق بأكمله 35.075 مليار يوان، مسجلاً بذلك تدفقات خارجة صافية لليوم الثامن عشر على التوالي. في الوقت نفسه ، خالفت الصناديق مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الأوراق المالية وصناديق الاستثمار المتداولة في الأرباح الاتجاه ، وأصبحت منتجات توزيعات الأرباح بشكل متزايد اتجاهًا جديدًا للأموال بسبب خصائص توزيعات الأرباح المستقرة.

Goldman Sachs: الإفراط في تخصيص الصين ، A-share أفضل من H-share ، مع هدف CSI 300 عند 5300 نقطة. قال بنك جولدمان ساكس إن ميزة الأسهم "أ" ترجع إلى الرنين المتراكب لعوامل إيجابية متعددة:PPIبعد 41 شهرًا من الانكماش ، تحول إلى نمو إيجابي ، وارتفعت توقعات الربح لعام 2026 من 16 ٪ إلى 23 ٪ ، واجتذب معدل العائد الإجمالي للمساهمين 4 ٪ مدخرات السكان إلى السوق. نظرًا لوزن مؤشر MSCI China بنسبة 37 ٪ في أسهم تكنولوجيا البرمجيات ، تواجه أسهم H اتجاه معاكس في سياق تفضيل الصناديق العالمية للأجهزة.

هل تعتزم الصين بيع طائرات مقاتلة من الجيل الخامس؟ تم الكشف عن مقاتلة J-35 "نسخة التجارة الخارجية" ، خبير: قد تصبح منافسًا قويًا F-35 الولايات المتحدة ، مما يؤدي إلى "عاصفة" حقيقية في سوق المقاتلات العالمية الراقية. تم الكشف مؤخرًا عن طائرة J-35 تحمل شعار "AVIC" والرقم "0001" مع طلاء خاص وجهاز هبوط أمامي أحادي العجلة. يرى الخبراء أنه من المحتمل جدًا أن يكون نموذجًا للتصدير ، أو رقمه أو "J-35AE". لقد أثار هذا الطراز اهتمامًا في معرض سنغافورة الجوي. وأشار الخبراء إلى أنه بالمقارنة مع F-35 الأمريكية ذات الصادرات المحدودة ، فإن إصدار J-35 للتصدير قد يصبح منافسًا قويًا.

تم إطلاق الجيل الرابع من الكمبيوتر الكمومي فائق التوصيل المستقل في الصين "الأصل Wukong-180".

الشركات المحلية

ارتفعت إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات بنسبة 17.5% على أساس سنوي في أبريل، مع استمرار طلب الذكاء الاصطناعي في دعم زخم التوسع على مدار العام. بلغت إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات في أبريل 410.7 مليار دولار تايواني جديد، مسجلة انخفاضًا طفيفًا قدره 1.1% على أساس شهري، فيما تراجع معدل النمو السنوي من 45.2% في مارس إلى 17.5%. إلا أن إجمالي الإيرادات خلال الأشهر الأربعة الأولى بلغ 1.5448 تريليون دولار تايواني جديد، مسجلاً زيادة قوية بنسبة 29.9% على أساس سنوي. مدعوم من Alphabet،الأمازونمثل موجة الإنفاق الرأسمالي لمنظمة العفو الدولية التي تصل إلى 725 مليار دولار أمريكي من عمالقة التكنولوجيا ، فإن الحد الأقصى للإنفاق الرأسمالي السنوي لشركة TSMC يصل إلى 56 مليار دولار أمريكي.

جميع المختبرات تخاف من البايت ، والجميع يمدح DeepSeek! باحث أمريكي 36 ساعة China AI. عبّر ناثان لامبرت، الباحث في معهد ألين، بعد انتهاء زيارته إلى الصين التي استمرت 36 ساعة، عن انطباعه قائلاً: إن مجتمع الذكاء الاصطناعي في الصين يشبه «الجنة»؛ إذ تسود بين المختبرات علاقة قائمة على الاحترام المتبادل والتعاون المثمر. اكتشف أن جميع المختبرات تتعامل بحذر مع شركة بايت دانس، لكنها في الوقت نفسه تعرب عن إعجابها الكبير بالمستوى البحثي لشركة ديب سك. تعمد الشركات الصينية عمومًا إلى تطوير نماذج لغوية كبيرة محليًا وإطلاقها كبرامج مفتوحة المصدر، ويعود ذلك إلى رغبتها العميقة في إبقاء منظومة التقنيات تحت سيطرتها.

قبل التقرير المالي لـ Bubble Mart ، صرخ دويتشه بنك للبيع: التبريد في الخارج ، والضعف المحلي ، قد يتحول إلى نمو سلبي على مدار العام. قام المستثمر المعروف Duan Yongping بتخليص China Shenhua بطريقة رفيعة المستوى وراهن على Bubble Matt ، مما دفع سعر السهم إلى الارتفاع بنسبة 6 ٪ تقريبًا في يوم واحد. ومع ذلك ، قام دويتشه بنك بصب الماء البارد: انخفضت المبيعات الخارجية بنسبة 41 ٪ على أساس شهري ، وكان سعر IP الأساسي المستعمل أعلى خصم بنسبة 40 ٪. في عام 2026 ، قد يكون نمو الإيرادات سلبيًا. التوقعات أقل بأكثر من 24 ٪ من توقعات السوق بالإجماع ، وتم تخفيض السعر المستهدف إلى 140 دولار هونج كونج والحفاظ على تصنيف البيع.

ماكرو في الخارج

أكثر بكثير مما كان متوقعا! في موسم الأرباح الماضي ، كانت الأسهم الأمريكية "قوية بشكل مذهل". كان أداء أرباح الشركات الأمريكية في الربع الأول هو الأفضل منذ 20 عامًا ، حيث ارتفعت أرباح الأسهم المكونة لـ S & P 500 بنسبة 27 ٪ على أساس سنوي ، أي أكثر من ضعف توقعات المحللين. ارتفعت أرباح "التكنولوجيا السبعة العملاقة" بنسبة 57 ٪. سجلت جميع قطاعات S & P 500 البالغ عددها 11 نموًا إيجابًا ، وهي المرة الأولى منذ أربع سنوات. رفعت العديد من المؤسسات على الفور توقعات أرباحها للعام بأكمله.

العد التنازلي لكأس العالم! البشر: متفائلون بشأن فوز فرنسا بالبطولة ، منظمة العفو الدولية: إسبانيا لديها نفس الدراما. كأس العالم 2026 على وشك الافتتاح ، والحجم والمحتوى التكنولوجي هما الأعلى في التاريخ. المستجيبون البشريون متفائلون بشأن فوز فرنسا بالكأس ، بينما تعتقد أداة الذكاء الاصطناعي كوبيلوت أن احتمال فوز إسبانيا قد تعادل مع فرنسا. يجذب الحدث 48 فريقًا للمنافسة ، ومن المتوقع أن يدفع العالم 41 مليار دولار أمريكيGDP، ولأول مرة ، تم تنفيذ العملية الأساسية لمنظمة العفو الدولية ، مما أدى إلى توليد 2 إكسابايت من البيانات الضخمة.

725 مليار دولار أمريكي للمقامرة على سعر الذكاء الاصطناعي: وصل التدفق النقدي لعمالقة التكنولوجيا في الأسهم الأمريكية إلى مستوى منخفض جديد في أكثر من عقد. من أجل اغتنام فرصة الذكاء الاصطناعي ، انخفض التدفق النقدي الحر لعمالقة التكنولوجيا الأربعة الرئيسيين ، بما في ذلك Amazon و Meta ، إلى حوالي 4 مليارات دولار أمريكي في عام 2026 ، وهو مستوى منخفض جديد منذ عام 2014. تستهلك أمازون عشرات المليارات من النقد على مدار العام ، واضطرت Alphabet و Meta إلى إصدار سندات مكثفة وتعليق عمليات إعادة الشراء. في الوقت نفسه ، قد تسمح المشاريع خارج الميزانية العامة للعمالقة بإخفاء المخاطر المالية الحقيقية ، بينما يجبرهم تضخم الأجهزة على زيادة الإنفاق.

علامة حمراء للأسهم الأمريكية: انخفض القطاع المالي بنسبة 6 ٪ خلال العام ، لكن السوق وصل إلى مستوى مرتفع جديد. في الوقت الذي سجل فيه S & P 500 مستويات قياسية متتالية ، خالف القطاع المالي الاتجاه وانخفض بنسبة 6 ٪ ، وانخفض XLF إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم ، وسجل الأداء النسبي للسوق الأوسع أدنى مستوى في التاريخ منذ عام 1998-أضعف من الأزمة المالية و تأثير التاج الجديد. تظهر البيانات التاريخية أن احتمال انخفاض S & P 500 يصل إلى 90 ٪ في غضون شهر واحد بعد انحراف مماثل.

الشركات في الخارج

تمزق الوجه تمامًا: نظمت مناظرة محكمة دعوى OpenAI "هجومًا شخصيًا": Musk "لا يفهم الذكاء الاصطناعي وهو سريع الانفعال" ، Altman "ذو شخصية رديئة ونفاق". اتهم المدير الفني السابق موراتي ألتمان بالكذب بشأن الموافقة الأمنية وخلق فوضى إدارية. قام معسكر ألتمان بالهجوم المضاد ، وهرب المسك في الاجتماع. كشفت المحاكمة أيضًا أن OpenAI ضحى بمبادئ الأمان لاستثمار 10 مليارات من Microsoft ، وأن القلب الأصلي غير الربحي قد نجا بالاسم فقط. هذا الأسبوع ، سيمثل ألتمان شخصيًا أمام المحكمة ، وستكون المواجهة النهائية على وشك الحدوث.

OpenAI يجعل النموذج "فتح الفم". أطلقت OpenAI ثلاثة نماذج صوتية من الجيل الجديد ، من بينها GPT Realtime 2 ، الذي يركز على التفكير المنطقي ، حقق قفزة كبيرة في الأداء ويمكنه التعامل مع المهام المعقدة بحوار أكثر طبيعية. ومع ذلك ، يحتاج المستخدمون إلى الانتباه إلى تسعير API: يتم فرض رسوم على المدخلات مقابل 32 دولارًا أمريكيًا لكل مليون token ، وتصل المخرجات إلى 64 دولارًا أمريكيًا. هذا يعني أنه إذا كنت "تشتم" أو تشكو من نموذج طويل ، فإن كل ثانية تحصل على فاتورة بسعر مرتفع. ليس من الصعب السماح لمنظمة العفو الدولية "بفتح فمها" ، ولكن دعها "تفكر" أثناء الاستماع والاستياء من مشاعرك ، ستكون الفاتورة حقيقية.

لم يجرؤ أحد على اقتراض 10 مليارات دولار أمريكي ، وتم تخفيض هدف قرض هامش SoftBank OpenAI إلى 6 مليارات دولار أمريكي. واجهت خطة تمويل Softbank التي تبلغ قيمتها 10 مليارات مع أسهم OpenAI كضمان واترلو ، واضطر مقياس القرض المستهدف إلى خفض من 10 مليارات دولار أمريكي إلى 6 مليارات دولار أمريكي. جوهر المشكلة هو أن المقرض لا يمكنه تحديد التقييم المعقول لعملاق الذكاء الاصطناعي غير المدرج. في الوقت نفسه، أخفقت OpenAI مرارًا في تحقيق أهداف المبيعات، كما فشلت في بلوغ العتبات القياسية لعدد مستخدمي ChatGPT، مما عزز الشكوك في الأوساط الخارجية.

"كاميرا منظمة العفو الدولية"! دخلت Airpods الجديدة المرحلة الأخيرة من التطوير ، وراهنت "أول أجهزة AI" من Apple على "سماعات الرأس المرئية". وفقًا للتقارير ، دخلت AirPods الجديدة من Apple المزودة بكاميرات مرحلة DVT (اختبار التحقق من التصميم) ، وهي آخر مرحلة تطوير رئيسية قبل الإنتاج. لا يتم استخدام الكاميرا لالتقاط الصور ، ولكنها بمثابة "عين" سيري التي تتعرف على محيط المستخدم وتوفر معلومات مساعدة الذكاء الاصطناعي. جون تيرنوس ، الذي على وشك تولي منصب الرئيس التنفيذي لشركة أبل ، قال إن الشركة "على وشك تغيير العالم مرة أخرى" ، وهو واحد من حوالي 10 منتجات جديدة ثقيلة تهيمن عليها.

حققت Jane Street إيرادات قياسية بلغت 16.1 مليار دولار أمريكي في الربع الأول ، وتضاعف صافي أرباحها على أساس سنوي ، حيث قادت وول ستريت. بلغت عائدات معاملات Jane Street في الربع الأول 16.1 مليار دولار أمريكي ، وهو رقم قياسي ، وبلغ صافي أرباحها 10.3 مليار دولار أمريكي ، أي أكثر من ضعف نفس الفترة من العام الماضي. كان أداء الربع الأول مدفوعًا بشكل أساسي باستراتيجية تداول China BM والاستثمار الخاص في الذكاء الاصطناعي. تجاوزت عائدات معاملات Jane Street عمالقة وول ستريت مثل Goldman Sachs و JPMorgan Chase.

Coinbase: من السمسرة المشفرة إلى البنية التحتية المالية ، أين يتم سرد القصص القديمة ؟ إذا استمرت استراتيجية «بورصة كل شيء» في إثبات جدواها خلال الأرباع الأربعة إلى الستة المقبلة، فلن تعود كوينباس مجرد سهم يعكس تقلبات حجم التداول بالعملات المشفرة، بل ستتحول إلى منصة بنية تحتية مالية تتمتع بحصن من الإيرادات المتكررة. يُجمع المحللون في وول ستريت على النظرة الإيجابية، لكن الخلاف يكمن في المدة التي ستحتاجها الشركة لتطويع الطبيعة الدورية لإيرادات التداول بشكل فعّال.

الصناعة/المفهوم

1、تعاون الطاقة الحسابيةوفقًا لبورصة شنغهاي ، أصدرت أربع إدارات بما في ذلك اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح ، وإدارة الطاقة الوطنية ، ووزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات ، وإدارة البيانات الوطنية مؤخرًا "خطة عمل لتعزيز الذكاء الاصطناعي والتمكين ثنائي الاتجاه للطاقة". تعتقد Huayuan Securities أن التوصيل المباشر للكهرباء الخضراء هو طريق رئيسي لحل نقاط الألم في خفض الطلب على الكربون وتكاليف الكهرباء في مركز الطاقة الحسابية. يختلف الاتصال المباشر بالكهرباء الخضراء (خاصة الاتصال المادي المباشر) عن معاملات الشهادات الخضراء البسيطة ، ويمكن أن يفي بالمتطلبات الصارمة للاتحاد الأوروبي والمعايير الدولية الأخرى لتعويض انبعاثات الكربون ، ويحل مشكلة الامتثال للمؤسسات الموجهة للتصدير. من أجل حل نقاط الألم لعدم استقرار الطاقة الخضراء ، من المتوقع أن تصبح معدات التيار المستمر للشبكة مثل محولات الحالة الصلبة (SST) ، وقواطع الدوائر الصلبة ، وتقنية الإرسال التعاوني "للحمل المرن" اتجاهات تطوير مهمة.

2、الفضاء التجاريوفقًا لبورصة شنغهاي ، في 9 مايو ، افتتح المؤتمر الثاني لتكنولوجيا المعلومات الفضائية في مركز المؤتمرات والمعارض الدولي للإنترنت في تونغشيانغ بمقاطعة تشجيانغ. في حفل الافتتاح ، قام معهد ابتكار المعلومات الفضائية التابع للأكاديمية الصينية للعلوم (أكاديمية الفضاء) ، جنبًا إلى جنب مع أكثر من 100 وحدة بما في ذلك معاهد البحث العلمي وشركات الطيران والجامعات ، بقيادة إصدار "البناء المشترك" اقتراح "سحابة الفضاء" البيئي "، واقتراح البناء المشترك لبناء بيئة" سحابة الفضاء "بمقياس ألف نجمة ، العمل معًا لبناء نظام خدمات المعلومات الفضائية الرائد في العالم ، وتحسين كفاءة التطبيق الشامل الذكي والمنظم للموارد الفضائية بشكل كبير.

3、الحوسبة الكموميةتم إطلاق الكمبيوتر الكمومي فائق التوصيل المستقل من الجيل الرابع في بلدي-"الأصل Wukong-180" رسميًا في التاسع من الشهر ، وبدأ في تلقي مهام الحوسبة الكمومية العالمية. تعتقد شركة أورينت للأوراق المالية أن أجهزة الكمبيوتر الكمومية قد اخترقت عتبة تصحيح الخطأ ، وهي خطوة واحدة أقرب إلى بناء الحوسبة الكمومية التي تتسامح مع الأخطاء ، وتسارعت عملية التسويق. من المتوقع أن يؤدي دعم السياسات للإنتاجية النوعية الجديدة مثل الحوسبة الكمومية إلى توفير مساحة أكبر في السوق وإطلاق إمكانات الأداء. يوصى بالتركيز على المعدات والمكونات الأساسية الأولية ، ومنصة الماكينة الكاملة في منتصف الطريق ، وسلامة التطبيقات النهائية.

4、التأجير الحسابيوفقًا لـ CCTV Finance ، تظهر البيانات أنه بحلول شهر مارس من هذا العام ، تجاوز متوسط حجم المكالمات اليومية في بلدي 140 تريليون يوان ، بزيادة تزيد عن ألف مرة في عامين. وما زال هذا التوجه المتسارع في النمو مستمرًا حتى اليوم. منذ بداية هذا العام ، أصبحت العديد من النماذج الكبيرة في الداخل والخارج جديدة واحدة تلو الأخرى ، وتم تعميم الذكاء الاصطناعي بسرعة ، مما أدى إلى استمرار تسخين سوق الحوسبة. انطلاقا من الوضع الحالي للعرض والطلب ، من المتوقع أن يستمر سوق تأجير القوة الحسابية في النمو في المستقبل.